今年以來，港股市場醫(yī)藥板塊持續(xù)獲得資金青睞，創(chuàng)新藥賽道表現(xiàn)尤為亮眼，跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的 ETF規(guī)模持續(xù)躍升，其中9月12日成立的港股通創(chuàng)新藥 ETF 南方（159297）表現(xiàn)突出。深交所數(shù)據(jù)顯示，截至11月11日港股通創(chuàng)新藥 ETF 南方（159297）規(guī)模由成立時(shí)的3.35億元增長至13.55億元，規(guī)模增幅超300%，充分反映市場對創(chuàng)新藥賽道長期價(jià)值和該產(chǎn)品的認(rèn)可。

據(jù)了解，港股通創(chuàng)新藥ETF南方（159297）通過緊密跟蹤國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，為投資者提供一鍵布局創(chuàng)新藥發(fā)展的投資工具。國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)匯聚了百濟(jì)神州、信達(dá)生物、康方生物等一批港股創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，龍頭屬性顯著。尤其是近期指數(shù)更新編制方式后，成份股剔除了CXO企業(yè)，相比中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)創(chuàng)新藥純度更高，能更好地反映港股通創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)。

創(chuàng)新藥行業(yè)作為醫(yī)藥前沿領(lǐng)域，對于推動醫(yī)學(xué)進(jìn)步和改善人類健康具有不可估量的重要性。創(chuàng)新藥企業(yè)主要分為兩類，一類是純粹的Biotech，一般是沒有形成規(guī)模化銷售或產(chǎn)品盈利矩陣的，市值相對中小型的創(chuàng)新藥企業(yè)，產(chǎn)品以純創(chuàng)新為主，如港股的信達(dá)生物、康方生物、科倫博泰等；一類是BioPharma，一般是有穩(wěn)定的盈利產(chǎn)品矩陣，并帶有大量創(chuàng)新藥管線的綜合藥企，如港股的翰森藥業(yè)、石藥集團(tuán)、中國生物制藥等。

當(dāng)前，我國Biotech發(fā)展迅猛。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年，超過七成Biotech企業(yè)實(shí)現(xiàn)營收正增長，約66%的企業(yè)營收規(guī)模突破1億元，近15%的企業(yè)營收超10億元。而我國BioPharma正從單一研發(fā)向全產(chǎn)業(yè)鏈整合轉(zhuǎn)型，逐步成長為全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域的重要力量。值得一提的是，2025年中國創(chuàng)新藥出海呈現(xiàn)爆發(fā)式增長態(tài)勢，前三季度對外授權(quán)（License-out）金額突破920億美元。

展望后市，興業(yè)證券認(rèn)為，近期創(chuàng)新藥板塊情緒回落，隨著BD持續(xù)落地，當(dāng)前板塊景氣度可持續(xù)，“創(chuàng)新+國際化”創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢不變，短期調(diào)整后創(chuàng)新藥板塊彈性進(jìn)一步提升。同時(shí)，可繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注基本面已開始改善的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前在投融資數(shù)據(jù)、訂單和業(yè)績層面均看到向好趨勢。