11月27日，招商基金發布公告稱，王穎自11月27日起擔任公司董事長。該職位自今年9月原董事長王小青因“工作安排”離任后，一直由總經理鐘文岳代為履職，此次任命標志著招商基金正式迎來新一任“掌舵人”。

新任董事長王穎與此前幾任董事長一樣，同屬“招商系”背景。她于1997年便加入招商銀行，長期深耕于招商銀行體系，擁有豐富的金融從業和管理經驗。此次履新，是王穎在招商體系內的又一重要履職。

值得關注的是，今年以來，招商基金核心管理層出現“大換血”，除了董事長一職外，總經理、副總經理等關鍵崗位也相繼發生變動。在“將帥”相繼更迭的背景下，新管理層將如何應對明星基金經理持續流失、經營業績增長乏力等現實挑戰，已成為市場關注的焦點。

管理層“大換血”

公開資料顯示，王穎于1997年1月加入招商銀行，歷任招商銀行北京分行行長助理、副行長，天津分行行長，深圳分行行長，招商銀行行長助理，2023年11月起任招商銀行副行長。

作為中國第一家中外合資基金管理公司，招商基金成立之初股權結構多元，經過幾次股權調整后，目前由招商銀行持股55%、招商證券持股45%。

根據公開信息，招商基金自2002年成立以來，已歷經7任董事長。從第二任董事長馬蔚華開始，董事長人選均來自招商銀行體系。其中馬蔚華任職時間最長，達5年11個月；張光華和劉輝任期較短，分別為1年11個月和1年9個月；其他董事長任期多在4至5年之間。

在前任董事長王小青任職的4年多時間里，招商基金公募管理總規模從2021年二季度末的5765億元上升至2025年三季度末的9501億元，增幅超過60%。

Wind數據顯示，2025年一季度末，招商基金公募總規模首次突破9000億元關口，達9313億元，在公募行業中排名第9位。截至今年三季度末，其公募基金管理規模雖繼續升至9501億元，但在全市場164家公募機構中排名下滑至第12位；其中非貨基規模5635億元，行業排名第11位。

從經營業績來看，招商基金在2022年曾實現營業收入與凈利潤雙增長，其中營業收入57.57億元，凈利潤18.13億元，同比增幅均超過10%。但自2023年起，公司凈利潤連續兩年出現下滑，2023年、2024年分別降至17.53億元和16.50億元。根據招商銀行發布的2025年半年度報告，招商基金今年上半年實現凈利潤7.89億元，同比仍下降6.85%。

事實上，2025年以來，招商基金內部經歷了密集的人事調整，核心層出現“大換血”。

回顧來看，5月20日，招商基金發布公告稱，任職滿三年的總經理徐勇因個人原因離任，由老將鐘文岳接任；5月30日，王景、朱紅裕、陳方元新任公司首席（副總經理級）；6月19日，董方因“工作安排”離任副總經理一職；6月27日，于立勇新任公司首席（副總經理級）；8月23日，楊渺離任副總經理一職；8月26日，譚智勇被任命為公司副總經理；9月24日，王小青因“工作安排”離任董事長一職，由鐘文岳代任。

投研穩定性受關注

更為市場關注的是，去年以來，一場明星基金經理的“離職潮”席卷了招商基金的投研團隊，使得其投研力量穩定性受到考驗。

今年8月，知名績優基金經理翟相棟因“個人原因”離任，他曾是招商基金投資管理四部資深專業副總監，曾將招商優勢企業混合基金的規模從不足5000萬元管理至百億級別。

今年4月份，招商基金固收老將、首席固定收益投資官馬龍離職，隨后入職天弘基金。其在招商基金任職時管理總規模一度逼近900億元，占公司債券型基金規模兩成以上。

2024年6月，招商基金原投資管理四部專業總監、百億基金經理賈成東離職，轉任申萬菱信副總經理；此外，招商基金旗下蘇燕青、王巖、吳昊等任職超過十年的老將也在近一年多時間內因“個人原因”離職。

值得關注的是，近日，招商基金量化投資部基金經理蔡振在朋友圈表達希望“減負”的言論，雖迅速刪除且公司回應為“個人行為”，但仍將招商基金存在的基金經理“一拖多”現象推至臺前。根據Wind數據，招商基金旗下95位基金經理管理著339只基金，人均管理3.57只產品和98.72億元基金資產，其中包括蔡振在內的7位基金經理在管基金產品數量超過10只。

記者注意到，在投研團隊頻繁變動的同時，招商基金的新產品發行也陷入低谷。數據顯示，2024年與2025年（截至11月27日）新發產品規模分別為284.34億元和209.24億元，發行規模已降至近十年的低位水平。

管理層更迭之后，招商基金未來的戰略方向備受市場關注。招商基金方面在接受經濟觀察報采訪時表示，公司未來將以“主動管理業務”和“被動指數業務”雙輪驅動，打造招商基金高質量發展轉型核心勢能，不斷強化公司核心業務布局。在做好新三年戰略落地的同時，進一步豐富產品類型，鞏固業務優勢，補齊發展短板，持續提升主動管理能力，強化多元資產配置核心邏輯。

在人才隊伍建設方面，招商基金表示，公司始終把人才工作擺在公司發展的突出位置，持續優化干部選育用管機制，加大專業人才隊伍建設，健全人才培養體系，營造良好團隊生態。

（作者 陳姍）