經濟觀察報 記者 劉曉諾

北京時間9月26日早晨，美國總統特朗普在社交平臺上發布帖子稱：

“自2025年10月1日起，我們將對所有品牌藥和專利藥征收100%的關稅，除非是那些正在美國建藥廠的公司。——‘正在建藥廠’的意思是，已經破土動工，且（或）開始建設。因此，如果工廠已經開始建造了，就不用交藥物的這項關稅。“

當日，中、日、韓等多地股市的醫藥股集體下跌。以中國個股為例，恒瑞醫藥（600276.SH/01276.HK）A股跌3.03%，港股跌2.23%。百濟神州（ONC.NASDAQ/06160.HK/688235.SH）A股跌4.38%，港股跌1.55%。

恒生創新藥指數（HSIDI）下跌2.37%，在跌幅較大的成分股方面，復星醫藥（600196.SH /02196.HK）跌5.82%，三生制藥（01530.HK）跌5.34%。

這項潛在政策對中國藥企有何影響？經濟觀察報詢問了多位業內人士。

信達生物（01801.HK）高級副總裁趙磊說，“對于國內想要出海的醫藥企業，需要從長計議。首先要看這個政策是否最終會實施。如果（政策得到）實施，是否有解決方式。我相信一定會有一些路徑能夠走通的。”維立志博（09887.HK）董事長、CEO康小強也認為，“美國藥物本來就很貴了，這個政策不一定能實現。”

也有人認為，即便政策落地，目前對自己所在公司影響不大。

恒瑞醫藥執行董事、執行副總裁張連山表示，目前恒瑞醫藥出口的藥物主要還是仿制藥和API（原料藥），這項可能出臺的政策對恒瑞醫藥的影響相對有限。

樂普生物（02157.HK）CEO隋滋野說，“我們一般是license合作，不太受影響”。

龍磐投資合伙人劉長年指出：“這是美國政治、政策上的問題。政策是可以改變的，下一屆政府是什么政策不好說。短期可能會有負面影響，長期看不是大問題。”

藥品歷來被排除在關稅名單之外，但今年以來，特朗普已經多次威脅將對進口藥品征收關稅。

4月14日，特朗普政府宣布，正在依據美國1962《貿易擴展法》第232條開展對半導體和藥品的“232調查”。該條款規定，如果商務部長經調查認定進口商品威脅到美國國家安全，總統可以通過提高關稅等方式限制進口。

7月初，特朗普在一次內閣會議上表示，很快將宣布對美國進口藥品征收200%的高關稅，但他稱會給企業留出一年至一年半的緩沖期。

當地時間8月5日，美國總統特朗普在接受媒體采訪時表示，美國將首先對進口藥品征收"小額關稅"。他表示：“一年，最多一年半，稅率將升至150%，之后將升至250%，因為我們希望藥品在我們國家生產。”

據新華社報道，美國聯邦最高法院9月9日宣布，將快速審議特朗普政府征收的多數關稅的合法性，并定于11月首周聽取口頭辯論。

今年以來，在關稅、藥物降價等多重政策影響下，多家跨國藥企已經對美國當局表態，將在美國投資建廠。

4月，瑞士公司諾華和羅氏分別承諾5年內投資230億美元和500億美元；5月，法國公司賽諾菲表示將在5年內投資200億美元；7月，英國公司阿斯利康承諾到2030年投資500億美元。美國藥企禮來2月曾宣布在美投資270億美元建造4座生產基地，9月23日又宣布投資65億美元在德州建廠。

（作者 劉曉諾）