港股迭創年內新高，吸引越來越多南向資金趨之如騖。

9月19日，港交所發布最新數據顯示，截至9月12日，今年以來通過港股通渠道投資港股的內地資金凈流入額達到10729億港元，比2024年全年高出33%，有望創下年度新高。

這背后，是越來越多境內私募基金正加大港股市場AI板塊與數字貨幣板塊的投資力度。

9月22日，國內價值投資私募基金——北京止于至善投資管理有限公司總經理（下稱“止于至善”）何理表示，他們已將企業定位調整為“全球價值投資踐行者”，未來將加大全球股市的投資力度，尤其是針對港股及海外市場AI板塊、數字貨幣板塊的卓越上市公司加大資產配置力度。

他透露，目前止于至善已將逾70%倉位投向AI、數字貨幣與新消費板塊。其中，AI是他有生以來遇到的最大投資機會，也是目前止于至善投資占比最高的板塊。

“2023年起，我們開始布局AI領域的二級市場股票投資，圍繞AI板塊的投資相當廣泛，涵蓋算力、算法、數據、AI應用、應用AI公司等，都有巨大的投資機會。但是，我們會將更多精力聚焦在兩個AI細分賽道，一是算力領域的HBM投資，隨著大模型推理訓練需求日益旺盛，對帶寬的要求越來越高，將給HBM賽道優質企業帶來更廣闊的成長空間，但目前相關股票在海外市場的估值依然被低估；二是應用AI的上市公司，尤其是那些通過AI應用，實現顯著降本增效與商業模式優化雙重目標的上市公司，同樣具有較大的發展前景。”何理指出。

今年起，數字貨幣板塊成為止于至善的新投資重點。

“目前數字貨幣的投資相當火熱，越來越多投資機構都在線下會議熱烈討論數字貨幣的投資機會，包括DAT（加密資產金庫）類公司、交易所、RWA相關機構、數字貨幣上游產業鏈等。但我們會側重DAT類公司的投資，因為它既能抓住數字貨幣蓬勃發展的紅利，業務模式也相對穩健。”何理指出。隨著越來越多資本流入港股及海外市場的AI、數字貨幣板塊，不少AI、數字貨幣領域上市公司估值出現大幅上漲，估值或已高估，因此止于至善需根據市場行情變化，持續強化自身的風險管理能力——一旦上市企業估值超過合理估值，他們就會擇機減持些許股票“落袋為安”，剩余持倉部分則伴隨公司成長，以保證整個組合的動態均衡性。

何理表示，目前止于至善采取的投資風控策略，是考慮在最壞情況下做好投資風險管理。此外，他們始終秉承以合理價格投資卓越企業的投資準則。

在他看來，只有成熟的投資體系與行之有效的投資風控體系，才能驅動私募基金在更好實現風險可控的前提下，創造盡可能多的收益。

“此外，每周我們都與出資人（LP）開展多次溝通，投資出資人了解我們的最新投資動向與投資邏輯，掌握港股等海外市場行情環境切換下的AI及數字貨幣板塊最新投資機會及潛在風險，認可我們的一些投資做法。”何理指出。

隨著港股市場老鋪黃金與泡泡瑪特股價快速大幅上漲，止于至善也在密切關注港股及海外市場新消費賽道的投資機會。

“我們對新消費賽道上市公司股票的投資側重點，更看重上市公司能否給民眾帶來持續高的情緒價值與產品質價比，這是支撐新消費賽道上市公司業務持續穩健發展的一大關鍵。”何理表示。

來源：本網綜稿