8月20日，港交所網(wǎng)站披露四川英發(fā)睿能科技股份有限公司（下稱“英發(fā)睿能”）遞交的IPO申請(qǐng)，英發(fā)睿能主營(yíng)光伏電池片，是全球第三大N型TOPCon電池片專業(yè)化制造商，公司在四川宜賓、綿陽、安徽天長(zhǎng)，以及印度尼西亞擁有四個(gè)生產(chǎn)基地。

招股書披露，2022年，英發(fā)睿能的產(chǎn)能主要包括P型PERC電池片5.7GW年產(chǎn)能。截至2025年4月30日，公司的產(chǎn)能主要包括N型TOPCon電池片32.7GW年產(chǎn)能。公司表示，目前其產(chǎn)能均已轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)主流的182mm型號(hào)及以上大尺寸電池片，在光伏產(chǎn)業(yè)新城四川宜賓布局了較大規(guī)模的N型TOPCon產(chǎn)能電池片產(chǎn)能，充分利用宜賓的光伏集群效應(yīng)及區(qū)域資源，與同樣在宜賓開展業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈上下游廠商深度協(xié)同。

此外，英發(fā)睿能2024年還在印度尼西亞設(shè)立了首個(gè)海外制造基地，定位為輻射東南亞、中東及歐美市場(chǎng)的重要樞紐，公司希望這一布局不僅能降低物流成本，還可通過貼近東南亞新興市場(chǎng)，增強(qiáng)了應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易不確定性的能力。據(jù)市場(chǎng)咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年的出貨量計(jì)，英發(fā)睿能是全球第三大N型TOPCon電池片專業(yè)化制造商，全球市場(chǎng)份額達(dá)14.7%。

據(jù)招股書介紹，2022年6月，英發(fā)睿能開始建設(shè)在宜賓的生產(chǎn)基地，成為首批入駐的光伏企業(yè)。在宜賓市政府的推動(dòng)下，當(dāng)?shù)匾研纬赏暾墓夥a(chǎn)業(yè)鏈集群，構(gòu)建了從硅料、硅棒、切片到光伏電池片、光伏組件的全產(chǎn)業(yè)鏈條。宜賓的區(qū)域優(yōu)勢(shì)包括地水運(yùn)發(fā)達(dá)，水電成本低，平均生產(chǎn)電價(jià)低于東部地區(qū)。在耗電量較大的光伏行業(yè)。電價(jià)優(yōu)勢(shì)能夠有效降低生產(chǎn)成本，提升廠商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司與同樣位于宜賓的上下游廠商深度協(xié)同，提升了整體運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)依托當(dāng)?shù)貎?yōu)異的自然資源，有效控制了成本。

近年來光伏行業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過剩，光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格也持續(xù)在低位徘徊，在此背景下英發(fā)睿能業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，英發(fā)睿能營(yíng)收分別為56.43億元、104.94億元和43.59億元，2025年前四個(gè)月錄得營(yíng)收24.08億元。2023年到2024年，公司營(yíng)收大幅下滑58.5%，主要系P型PERC電池片業(yè)務(wù)退出所致。2022—2024年，公司凈利潤(rùn)分別為3.5億元、4.1億元以及-8.64億元。2025年前四個(gè)月，英發(fā)睿能凈利潤(rùn)回正，達(dá)到3.55億元。

英發(fā)睿能有著明顯的家族企業(yè)色彩，據(jù)招股書，現(xiàn)年61歲的張發(fā)玉為英發(fā)睿能董事長(zhǎng)，張發(fā)玉36歲的女兒張敏任公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，張發(fā)玉32歲的兒子張杰任公司執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理。此外，張發(fā)玉的女婿吳慶保在公司擔(dān)任非執(zhí)行董事職務(wù)。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，南京英公司發(fā)持有英發(fā)睿能約45.63%的股權(quán)，南京英發(fā)則由張發(fā)玉持有36%、羅寶英（張發(fā)玉之妻）持有24%、張敏持有20%及張杰持有20%股權(quán)。張發(fā)玉家族合計(jì)控制英發(fā)睿能股東會(huì)約49.10%的投票權(quán)。此外，宜賓國(guó)資相關(guān)企業(yè)合計(jì)持有公司26.51%的股權(quán)。

英發(fā)睿能官網(wǎng)文章介紹稱，自1987年創(chuàng)辦英發(fā)集團(tuán)以來，張發(fā)玉便憑借其商業(yè)洞察力和行業(yè)信念，引領(lǐng)企業(yè)從電子配件起家，逐步發(fā)展成為涵蓋光伏電池、新能源電站、電子板塊和產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)四大板塊的綜合性集團(tuán)，目前英發(fā)集團(tuán)擁有直屬和控股企業(yè)30余家，全球雇員上萬名。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 杜遠(yuǎn)/文）