在得知公司內(nèi)控報(bào)告將被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具否定意見(jiàn)，股票面臨停牌之后，南衛(wèi)股份（603880.SH）實(shí)控人李平賣出自家公司股票合計(jì)4796萬(wàn)元，避免了超過(guò)1100萬(wàn)元的損失。兩年半以后，李平被證監(jiān)會(huì)重罰超過(guò)4700萬(wàn)元。

11月4日晚，南衛(wèi)股份發(fā)布公告，公司控股股東兼實(shí)際控制人李平及前任財(cái)務(wù)總監(jiān)項(xiàng)琴華因涉嫌內(nèi)幕交易，分別收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局（簡(jiǎn)稱“江蘇證監(jiān)局”）下發(fā)的《行政處罰決定書》。根據(jù)公告，李平被沒(méi)收違法所得1177.67萬(wàn)元，并處以3533萬(wàn)元罰款，總罰沒(méi)金額超過(guò)4710萬(wàn)元；項(xiàng)琴華被沒(méi)收違法所得10.17萬(wàn)元，并處以150萬(wàn)元罰款，總計(jì)約160萬(wàn)元。兩人合計(jì)罰沒(méi)金額高達(dá)4870萬(wàn)元，這一事件源于2023年公司資金占用問(wèn)題曝光前的敏感期內(nèi)幕交易。

南衛(wèi)股份主營(yíng)透皮產(chǎn)品、醫(yī)用膠布膠帶及繃帶、急救包、運(yùn)動(dòng)保護(hù)用品、防護(hù)用品、護(hù)理用品等產(chǎn)品。近年來(lái)公司通過(guò)與境外客戶長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作，形成了以O(shè)DM為主的經(jīng)營(yíng)模式，同時(shí)不斷提高直接銷售的比重，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的市場(chǎng)布局，并已成為國(guó)內(nèi)具有領(lǐng)先地位的創(chuàng)口貼生產(chǎn)基地。

公司實(shí)控人及高管被處罰事件的起源，可以追溯到2022年底至2023年初，當(dāng)時(shí)南衛(wèi)股份聘請(qǐng)?zhí)旌鈺?huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表和內(nèi)部控制審計(jì)，審計(jì)過(guò)程中，天衡所發(fā)現(xiàn)公司存在關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題。

據(jù)公告，2023年3月1日，審計(jì)師基本確認(rèn)實(shí)際控制人李平及其控制的企業(yè)通過(guò)在建工程等方式占用公司資金，導(dǎo)致內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告擬出具否定意見(jiàn)。這一信息對(duì)公司股票價(jià)格有重大影響，屬于《證券法》規(guī)定的內(nèi)幕信息，敏感期定為2023年3月1日至4月28日（公司公開(kāi)年度報(bào)告并實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示之日）。李平作為董事長(zhǎng)，知悉內(nèi)幕信息時(shí)間不晚于3月10日；項(xiàng)琴華作為財(cái)務(wù)總監(jiān)，知悉時(shí)間為3月2日。

在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，李平控制其國(guó)聯(lián)證券賬戶，于3月14日至28日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式賣出818.4萬(wàn)股南衛(wèi)股份股票，成交金額4796.78萬(wàn)元，避損1177.67萬(wàn)元。項(xiàng)琴華則于3月21日至22日，通過(guò)國(guó)泰君安證券賬戶賣出5.4萬(wàn)股，成交金額34.05萬(wàn)元，避損10.17萬(wàn)元。江蘇證監(jiān)局認(rèn)定，兩人行為違反《證券法》第五十條和第五十三條，構(gòu)成內(nèi)幕交易違法。

對(duì)于監(jiān)管部門處罰，涉事兩人均提出申辯。李平稱，交易系為清償股票質(zhì)押融資到期債務(wù)，并按事先披露的減持計(jì)劃執(zhí)行，且部分為大宗交易，不影響不特定投資者；同時(shí)質(zhì)疑內(nèi)幕信息認(rèn)定、敏感期起點(diǎn)及知悉時(shí)間，并認(rèn)為違法所得計(jì)算不當(dāng)。項(xiàng)琴華則強(qiáng)調(diào)交易有合理理由，用于償還房貸，并對(duì)敏感期和所得計(jì)算提出異議。江蘇證監(jiān)局復(fù)核后，認(rèn)為申辯理由不成立：減持公告要素不明確，兩人有較大裁量權(quán)；大宗交易無(wú)明確協(xié)議支持；所得計(jì)算符合執(zhí)法慣例，未扣除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和限售股所得稅。最終不予采納申辯，維持處罰決定。

值得注意的是，2023年4月28日，南衛(wèi)股份因內(nèi)部控制審計(jì)報(bào)告出具否定意見(jiàn)（關(guān)聯(lián)方資金占用問(wèn)題），股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示（ST），并短期停牌一天。此后，股票以“ST南衛(wèi)”簡(jiǎn)稱交易。2023年5月4日公司復(fù)牌后，資金占用問(wèn)題被投資者視為治理隱患，其股價(jià)也持續(xù)下跌，ST標(biāo)簽則進(jìn)一步放大負(fù)面效應(yīng)。至2023年12月底，南衛(wèi)股份股價(jià)跌至4.2元左右，較4月初5.9元左右的價(jià)格跌幅超過(guò)25%，這也讓不少中小投資者損失慘重。

2022年以來(lái)，南衛(wèi)股份虧損也逐年擴(kuò)大，2022年—2024年，公司營(yíng)收分別為5.45、6億元、6.03億元，歸屬凈利潤(rùn)分別為-1465萬(wàn)元、-1.47億元和-1.91億元。對(duì)于公司2024年虧損原因，南衛(wèi)股份公告稱，報(bào)告期內(nèi)丁腈手套行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品銷售價(jià)格下降，同時(shí)原材料丁腈膠乳價(jià)格上漲，給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)較大壓力。此外，由于丁腈手套產(chǎn)能尚未充分利用，相關(guān)的固定成本較高，進(jìn)一步影響了公司凈利潤(rùn)。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 杜遠(yuǎn)/文）