A股上市剛滿三年，五芳齋計劃向港股發起沖擊。9月26日晚間，“粽子第一股”五芳齋發布公告稱，為加快公司國際化戰略及海外業務布局，提升公司國際化品牌形象，同時打造多元化資本運作平臺，增強境外融資能力，助力公司高質量發展，根據公司總體發展戰略及運營需要，公司擬在港股上市，公司董事會授權公司管理層啟動本次港股上市的前期籌備工作。

五芳齋始創于1921年，為全國首批“中華老字號”企業。2022年8月，五芳齋在上交所主板上市，成為“粽子第一股”，公司主要從事以糯米食品為主的食品研發、生產和銷售，自上市以來，五芳齋已形成以粽子為主導，集月餅、湯圓、糕點、蛋制品、其他米制品等食品為一體的產品群。

從業績來看，2024年，五芳齋實現營收22.51億元，同比下降14.57%；歸母凈利潤1.42億元，同比下降14.24%。其中，核心業務粽子系列產品實現營收15.79億元，同比下降18.64%。2025年上半年，五芳齋營收同比微增0.66%至15.92億元，歸母凈利潤同比下降16.7%至1.95億元。

在知名戰略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創始人詹軍豪看來，當國內市場增長承壓，尋求“外延”突破便顯得尤為迫切，而赴港上市將為五芳齋的國際化戰略打開新局面。港股市場國際化程度高，有利于五芳齋加快國際化戰略及海外業務布局、提升國際品牌形象；在港股上市后，更能與A股平臺形成互補，構建境內境外雙軌融資能力，為海外擴張提供強有力的資金支持。此外，借助港股上市規則和機制，能優化公司治理結構、提升運營效率，為五芳齋長期發展提供助力。

實際上，五芳齋早有加速布局海外市場的計劃。公司總經理馬建忠曾公開表示，“‘粽子出海’是五芳齋下一步的重要戰略”。公司在2024年財報中也表示，“五芳齋將堅定布局和拓展海外市場，為公司尋找到更多的市場增長機會”，而同年，五芳齋已成立新加坡投資公司、新加坡餐飲公司、法國和日本公司。2025年上半年，五芳齋成功開拓韓國、阿聯酋、泰國等新市場，且非粽類產品出口資質獲批。

不過，從目前來看，五芳齋來自境外的收入占比仍較小。據財報數據，2024年，公司來自境外市場的收入為1547.05萬元，同比增長8.23%，占營收比例約為0.7%；2025年上半年，五芳齋來自境外市場的收入為627.12萬元，同比下降22.06%，占營收的比例約為0.4%。

北京商報記者就出海產品的結構與市場策略等問題向五芳齋發去采訪函，但截至發稿并未收到回復。

值得一提的是，在五芳齋的出海之路上，公司的月餅產品曾因為不符合當地標準而被要求退回或者廢棄。今年8月，韓國食品藥品安全部（MFDS）官網發布的進口食品不合格信息顯示，由五芳齋生產并出口到韓國的一批次綠豆蓉月餅，因檢出防腐劑山梨酸，被認定為不合格產品，被要求退回到出口國或者廢棄。

北京商報記者了解到，根據我國發布的《食品安全國家標準食品添加劑使用標準》（GB2760-2024），糕點食品中山梨酸的最大使用量為1.0g/kg；而據韓國食品藥品安全部發布的食品添加劑標準文件，在其現行食品添加劑使用規范中，可添加山梨酸的食品種類清單并未包含“糕點”這一類別。

詹軍豪表示，“出口韓國的月餅不符合當地標準被退回或廢棄，這種較高的合規成本為正加速布局海外市場的五芳齋敲響了產品標準的警鐘”，他提到，五芳齋旗下的傳統節令食品出海還會面臨諸多挑戰，比如文化差異上，海外消費者對中國粽子等食品的文化內涵和食用習慣了解有限；在市場競爭上，海外本土食品品牌占據一定市場份額，五芳齋需在品牌推廣、產品創新等方面投入更多精力。