IDC數據顯示，石頭科技2025年第二季度掃地機器人出貨量達134萬臺，上半年累計233萬臺，同比增長67.9%，以20.7%的市場份額，穩居全球掃地機器人榜首。

但財務表現卻是“冰火兩重天”。上半年石頭科技營收79.03億元，同比增長78.96%，歸母凈利潤僅6.78億元，同比下滑39.55%，經營現金流凈額-8.23億元，創上市最差紀錄。更讓投資者揪心的是，其凈利潤已連續四個季度下滑，2025年一二季度降幅分別達32.92%和43.21%，下滑幅度持續擴大。

石頭科技業績分化，源于激進營銷與高額研發投入。上半年銷售費用21.65億元，同比激增144.51%，占營收27.39%；研發費用6.85億元，同比增長67.28%。雙費用擠壓下，毛利率從53.81%下滑至44.56%。同時，存貨激增至31.3億元，同比暴漲172%，庫存商品達29.2億元。

石頭科技的困境，還與從小米生態鏈轉型獨立品牌有關，需承擔全部營銷和渠道成本，海外直營模式短期投入巨大。此外，從行業前景看，全球掃地機器人市場仍有增長空間，IDC預計到2028年市場復合增長率達26%，然而全球掃地機器人市場競爭激烈，石頭科技雖技術領先，仍需證明其能將市場優勢轉化為持續盈利能力，這也將決定這家全球掃地機器人龍頭的未來走向。