8月25日，連鎖藥房頭部企業(yè)老百姓(603883.SH)發(fā)布2025年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收107.74億元，同比減少1.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.98億元，同比減少20.86%。

老百姓大藥房是國(guó)內(nèi)規(guī)模領(lǐng)先的藥品零售連鎖企業(yè)，總部位于湖南長(zhǎng)沙。半年報(bào)披露，截至6月底，公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)18個(gè)省、150余個(gè)地級(jí)市及以上城市，共有超過1萬5千家門店，其中直營(yíng)門店9,784家、加盟門店5,601家。

老百姓半年報(bào)稱，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降20.86%,主要系本期新零售業(yè)務(wù)銷售占比增加導(dǎo)致毛利率同比下降，及研發(fā)費(fèi)用化同比增加影響。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年研發(fā)費(fèi)用為3689萬元，較上年同期的42萬元大幅增加，研發(fā)費(fèi)用中大部分為研發(fā)人員薪酬，總計(jì)為2857萬元。在毛利率方面，公司上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為33.08%，同比下降1.24個(gè)百分點(diǎn)。

2025年上半年，老百姓一方面積極拓展下沉市場(chǎng)，同時(shí)大力發(fā)展加盟門店。半年報(bào)顯示，上半年公司新增門店中，地級(jí)市及以下門店占比為87%，截至報(bào)告期末，公司地級(jí)市及以下門店占比為77%。在加盟門店方面，上半年公司加盟門店新增457家，達(dá)到5,601家。

值得注意的是，2025年上半年，老百姓總裁、副總裁雙雙離職。公司4月11日公告稱，江宇飛因公司組織改革，經(jīng)友好協(xié)商決定不再擔(dān)任公司副總裁職務(wù)，離任后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。4月29日，公司再發(fā)公告，王黎因個(gè)人原因不再擔(dān)任公司總裁職務(wù)，離任后其不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，并由老百姓創(chuàng)始人謝子龍“一肩挑”兼任董事長(zhǎng)和總裁職務(wù)。

近年來，老百姓高管團(tuán)隊(duì)如“走馬燈”般頻頻換將。據(jù)《深圳商報(bào)》讀創(chuàng)客戶端文章統(tǒng)計(jì)，公司2022年共有6位副總裁辭職，包括副總裁楊芳芳、胡健輝、王琴、王莉、官文提，以及副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人朱景煬。而朱景煬辭職后，接任副總裁、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的文杰鋒任職不滿一年也申請(qǐng)辭職。此后，公司副總裁王坤于2023年6月初辭職，理由則是個(gè)人身體原因。

高管團(tuán)隊(duì)頻頻變動(dòng)的老百姓，2024年?duì)I收、凈利潤(rùn)“雙降”，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收223.58億元，同比下降0.36%；歸母凈利潤(rùn)為5.19億元，同比大幅下降44.13%。2023年前后，大參林、老百姓、益豐藥房、一心堂等4家上市連鎖藥店巨頭旗下門店突破萬家，但在門店規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，連鎖藥店業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，在此背景下老百姓的業(yè)績(jī)下滑尤為明顯。從2025年中報(bào)看，公司業(yè)績(jī)?nèi)蕴幵谙滦型ǖ乐小?/p>

在業(yè)績(jī)下滑的同時(shí)，老百姓大股東拋出大額減持計(jì)劃。2025年5月7日，老百姓公告稱，上市公司控股股東，由謝子龍控股的老百姓醫(yī)藥集團(tuán)有限公司（下稱“醫(yī)藥集團(tuán)”），計(jì)劃減持公司股份合計(jì)不超過22,802,868股，即不超過公司股份總數(shù)的3%。約3個(gè)月后，公司8月18日公告稱大股東將提前終止減持計(jì)劃，公告同時(shí)披露，從6月20日至7月30日，醫(yī)藥集團(tuán)已減持18,110,700股（占公司總股本2.38%），減持價(jià)格區(qū)間17.60元/股至21.55元/股，總計(jì)套現(xiàn)超過3.4億元。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 杜遠(yuǎn)/文）