近期，機器人公司赴港上市熱潮涌動。

6 月 16 日，極智嘉更新招股書，繼續推進上市進程。此前，已于6月13日獲中國證監會備案，這意味著，極智嘉或將尋求通過港交所聆訊，距離成為“全球倉儲自主移動機器人第一股”更近一步。

市場三方數據統計顯示，今年以來，已有9家機器人產業鏈公司披露赴港上市相關計劃。6月4日至8日，不到一周時間，就有A股上市企業工業機器人龍頭埃斯頓和掃地機器人龍頭石頭科技宣布擬赴港上市，臥安機器人提交招股書沖刺港股。

“港股市場憑借獨特的優勢，正在成長為機器人產業聚集地。”分析人士認為，優質機器人產業鏈公司赴港融資熱潮，為我國機器人產業更好地發展注入動能。

機器人企業迎來業績兌現期 商業化能力成焦點

在機器人產業的浪潮中，港股市場匯聚了眾多具有潛力的機器人企業。除了已上市的優必選、地平線機器人、越疆科技，還有剛獲備案的極智嘉，以及近期遞交 18C 申請的云跡機器人、仙工智能、樂動機器人，均作為各自細分領域的獨角獸企業，備受矚目。

隨著行業一路高歌猛進，機器人產業從技術突圍邁向業績兌現, 為直觀了解港股機器人企業表現，整理以下圖表盤點2024年財務核心指標。

綜合各家的2024年財務數據，不難看出這些To B業務的機器人企業存在的整體共性，即暫未實現盈利，但極智嘉讓我們看到了機器人企業實現商業化成功的曙光。

2024年營收最高的極智嘉錄得收入24.1億元，從已公開信息來看，2021至2024的四年營收復合增長率為45%。該公司毛利率保持較高水平，并逐年穩步上升。2024 年，極智嘉整體毛利率34.8%，2021-2024年公司整體毛利復合年均增長率高達118.5%。海外市場的毛利率更為出色，且海外收入占比持續提升。2024年大陸以外市場AMR毛利率46.5%，大陸以外市場收入占比超70%。

在這種大體量、高增速、高毛利的情況下，極智嘉錄得相對較低的經調整凈虧損率3.8%，而且虧損情況已連續四年大幅收窄，招股書顯示，極智嘉在扣除以股份為基礎的薪酬、贖回負債賬面值變動等后的經調整EBITDA由2021年的-6.72億元，大幅收窄至2024年的-0.25億元，已接近盈利拐點。

這意味著極智嘉有望成為第一家實現盈利的港股機器人公司，并作為To B智能機器人領域稀缺的商業化成功樣本，繼續為新一代機器人產業的未來商業化發展提振信心。

在營收和毛利方面表現出眾的，還有地平線機器人。2024 年地平線錄得毛利10.94億元，毛利率高達77.3%。不僅如此，地平線2024年營收23.84億元，同比增長53.6%。依此發展趨勢，隨著技術創新和商業模式的突破, 地平線的商業化成功也將指日可待。

細觀港股機器人企業的財報可以發現，各家企業的年內虧損情況均隨著營收增長不斷得到改善。近期遞表的仙工智能、云跡機器人、樂動機器人等獨角獸企業，盈虧僅一線之隔，具備盈利潛力。

業內人士表示, “隨著市場需求進一步放量，極智嘉等機器人公司正逐步邁向業績兌現階段。這一行業在未來的發展空間非常廣闊。”

國產機器人加速出海

近幾年來，布局海外市場，成為中國機器人產業押注未來增量的頭等大事。

國際機器人聯合會(IFR)發布的《2025全球機器人產業發展報告》顯示，中國企業在人形機器人領域的市場占比已超過50%，成為全球該領域的主導力量。

報告指出，中國在服務型機器人、工業協作機器人等細分市場的增長速度遠超全球平均水平，年復合增長率保持在35%以上。

在前述港股機器人企業中，也不乏出海的成功者。

越疆科技按2023年的出貨量計，在全球協作機器人行業中排名前二，并在中國所有協作機器人公司中排名第一，全球市場份額為13.0%。

臥安機器人是AI具身家庭機器人系統提供商，按2024年零售額計，臥安機器人在AI具身家庭機器人系統領域位居全球第一。其瞄準日本、歐洲和北美這三大海外市場，并貢獻了95%的營收。

根據Interact Analysis和灼識諮詢的資料，極智嘉更是已連續 6 年保持全球自主移動機器人市場份額第一，而且6 年蟬聯全球最大的倉儲履約AMR方案商，擁有全球最大的客戶基礎。

行業專業人士透露，縱觀全球 AMR 市場中的各國頭部玩家，無論是美國知名企業Locus Robotics, 歐洲的Exotec, 或者國內的海康機器人、海柔機器人等，相較之下，極智嘉都是全球化業務布局最廣、體系最成熟、也是全球業務規模最大的公司。可以說，極智嘉是繼大疆和影石360后，中國機器人在世界舞臺上的又一張名片，更是中國ToB機器人領域做到全球No.1的 “第一人”。

技術創新與政策紅利驅動產業大爆發

中國機器人產業能夠實現快速出海，背后是技術創新與政策支持的雙重驅動。

經過多年積累，中國在機器人核心技術和產業生態建設方面取得了長足進步，為國際化擴張奠定了堅實基礎。

在核心技術方面，中國企業已逐步突破“卡脖子”環節。據國家知識產權局數據，2025年中國機器人領域專利申請量占全球總量的42%，連續三年位居世界第一。

中國機器人企業通過核心技術的自主突破，形成全球領先的技術代差。以優必選為例，其人形機器人領域的核心競爭力，源于其全球領先的全棧式技術能力；地平線的競爭優勢源于其自"軟硬一體"技術路徑，依托強大的芯片設計能力、軟件算法能力和工程實現能力, 地平線實現智駕技術突破式創新。

極智嘉不僅提供業內最全面廣泛的解決方案，還可一個軟件系統的調度下，打造一站式全倉自動化解決方案，其自主研發的大規模多機混合調度技術，可單倉調度5000臺設備，每秒處理萬級指令，是全球極少數具備該技術能力的公司。

值得關注的是，隨著具身智能的興起，正在重塑機器人行業邊界，有望催生出全新的產品形態，成為驅動下一輪爆發增長的“超級引擎”！

隨著機器人市場熱度不斷飆升，該賽道正邁向爆發式增長的黃金時期。政策層面持續加碼，為機器人產業發展提供了有力保障。與此同時，資本市場的投資熱潮也為中國機器人企業提供了資金支持。

市場三方數據顯示，截至2025年5月，全球機器人相關投資事件超過300個，其中中國機器人產業的投資活躍度占全球的82%以上，融資總規模超過200億元。從市場規模來看，機器人賽道已展現出爆發式增長潛力，根據灼識咨詢預計，按銷售收入計，全球機器人行業的市場規模于2028 年將達1,314 億美元，2023 年至2028 年的復合年增長率為16.4%。

政策紅利釋放、資本加速涌入、市場空間廣闊，多重利好因素疊加下，機器人賽道有望成為港股科技板塊“第二增長曲線”。對于尋求價值新錨點的投資者而言，這片萬億藍海值得重點關注。

（來源：財聯社）