編者按：經濟觀察報策劃【金融一線調研】欄目，通過記者在金融一線調研，挖掘金融機構在科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章方面探索的服務新實踐和新模式，同時為個人和企業提供深入了解金融產品和服務的窗口，搭建金融行業與實體經濟良性互動、共生共榮的橋梁。

2025年3月25日，勝科納米（688757.SH）在上海證券交易所敲鐘，登陸科創板，成為江蘇省第700家境內上市公司。

4月15日，經濟觀察報記者在蘇州市的勝科納米總部見到了勝科納米董事長、總經理李曉旻，他向記者展示了上交所贈送的“開市祥鑼”紀念品。

然而，這份榮耀背后，是民營科技企業十年來艱難的破冰之旅——在初創期，勝科納米因研發周期長、風險難測被多家銀行“拒之門外”，直至農業銀行（以下簡稱“農行”）率先“敢下注”提供了首筆銀行貸款，才助其渡過資金周轉危機。

事實上，這樣的科技民企融資難并非孤例。蘇州仕凈科技股份有限公司（以下簡稱“仕凈科技”）在創業初期，也曾因行業政策波動遭遇貸款“難題”，險些陷入生死邊緣。

這些案例折射出金融供給側結構性改革中一個亟待破解的矛盾：當民營科技企業的償債能力指標與長周期研發需求碰撞時，金融服務能否發掘企業的有效金融需求，并提供精準助力？這對破解當下的企業融資難與銀行放貸難都有著重要的現實意義。

4月中旬，經濟觀察報記者在江蘇省蘇州市、常州市等地調研了多家民營企業。在半導體、新能源等硬科技領域，一批隱形冠軍企業正重塑產業格局。在這背后，一場從“看不懂”到“主動挖掘需求”的金融變革悄然發生——銀行不再被動等待企業上門，而是深入產業一線主動識別科創金融需求，在風險與機遇之間尋找平衡，為科技型民營企業的成長注入關鍵動能。這不僅關乎民營科技企業的存亡，更揭示著金融服務實體經濟的深層邏輯轉變。

“芯片醫院”的第一筆銀行貸款

進入勝科納米總部大樓，右側展廳的時間線描述著這家“芯片醫院”的創業史。李曉旻從北京大學微電子專業畢業后，赴新加坡國立大學深造；2004年底，他在新加坡創立一家商業化高端分析實驗室，這便是勝科納米的雛形；再到2014年回國創業。

一路走來，這些簡歷上的關鍵詞，不足以概括這位民營科技企業家經歷的全貌。這中間，除了技術的進步迭代，也經歷了擴大經營缺錢、創始團隊四處找錢這類新興科技公司無法避免的融資故事。

2014年，勝科納米正式入駐蘇州納米城，隨后10年中，勝科納米迎來快速發展。“10年里，園區周邊完備的產業生態是支撐我們發展的關鍵之一。”李曉旻介紹，一方面公司可以通過長三角區位優勢第一時間獲得高端分析儀器，同時下游客戶資源也非常豐厚。

高速發展也意味著現金流的大額進出，創業初期勝科納米經常遇到資金周轉困難的情況。“當時我們找過很多家銀行，但是銀行看我們的財務報表，可能覺得償債能力不夠，拒絕了貸款申請。當時恰好農行在大力支持科創企業，我們雙方進行了初步溝通。最終在農行的科創政策支持下，我們獲得了300萬元的流動資金貸款。”勝科納米財務負責人回憶道。

李曉旻補充說：“300萬元可能是當時授信的最高額度，而那時公司甚至都還沒有開始盈利。”2018年，農行蘇州工業園區支行與勝科納米首次建立了信貸合作。后續，隨著勝科納米的業務發展，農行給予的授信在兩年內增加至3000萬元。

憑借著自身的專業技術和對市場的研判，勝科納米逐步成長為國內最有影響力的民營半導體芯片分析測試服務平臺和輔助研發中心之一，被稱為半導體產業鏈中的“芯片全科醫院”。

2021年，農行蘇州工業園區支行授信1億元支持公司建設“面向高端芯片全產業鏈的可靠性分析技術服務平臺”，進一步幫助公司提高在半導體領域實驗室分析測試的準確率。

有了前期的合作基礎，后續雙方業務開展得更加深入。2022年，農行蘇州工業園區支行牽頭組建7億元外部銀團支持公司總部及研發生產基地項目，并承貸4.5億元，幫助公司持續提升半導體監測分析能力。2023年—2024年，農行蘇州工業園區支行繼續為勝科納米提供中長期流動資金貸款支持，并在結算服務、場景建設等多維度進行合作。

近年來，勝科納米的營收、利潤大幅增長，2024年營收達4.15億元，較2021年增幅超147%，凈利潤由2021年的2750萬元增至2024年的8118萬元，增幅超過195%。

從“看不懂”到綜合金融服務

位于蘇州的英諾賽科（蘇州）科技股份有限公司（以下簡稱“英諾賽科”），總部大樓的科技感十足。

2024年12月，英諾賽科（02577.HK）在港交所主板上市，成“氮化鎵第一股”。英諾賽科是全球最大的氮化鎵芯片制造企業。該公司在全球范圍內首次實現了先進的8英寸氮化鎵量產工藝，是全球產能最高的氮化鎵廠商。

英諾賽科財務副總裁劉靜源表示，芯片制造企業前期需要大量的人力、資金投入。“當時還沒有充足的設備，銀行愿意給我們貸款，不得不說非常有魄力。”

農行江蘇蘇州示范區分行副行長陸銘告訴記者：“一開始確實有點看不懂，后續分行組建了團隊，專門了解他們的業務后，發現這是很好的項目。第一期（產能擴建項目）給他們授信了2億元；后續英諾賽科二期項目，農行牽頭組建銀團，授信6.5億元。”

對于芯片半導體產業而言，企業早期發展大都需要持續的創新投入。當時，為滿足市場激增的需求，英諾賽科計劃擴建8英寸硅基氮化鎵芯片生產線。2021年至今，農行江蘇蘇州示范區分行分別對英諾賽科授信2億元、6.5億元，用于支持兩期產能擴展項目，目前兩期項目共計用信余額2.35億元。

農行前期發放的貸款也為后續雙方的其他業務合作奠定了基礎。2024年末，英諾賽科在港股上市后，農行對接企業募集資金回流需求，為企業辦理江蘇省農行首筆境內企業境外上市首發登記，助力企業將境外上市募集資金跨境匯回并用于后續經營。

在民營科技型企業的需求變化時，銀行也在轉變服務方式。在與英諾賽科合作的過程中，農行采取“融資+融智”“線上+線下”“境內+境外”等綜合經營模式。2025年，農行繼續為英諾賽科發放中期流動資金貸款6000萬元，支持企業做大板塊業務。

像英諾賽科這樣的企業，隨著發展壯大，其對銀行的綜合金融服務提出更高的要求。除了傳統的貸款業務之外，農行也在拓展供應鏈金融、國際結算等綜合金融業務。

農行與天合光能的合作亦是如此。

成立于1997年的天合光能，是常州市首家科創板上市公司。主要業務包括光伏產品、光伏系統、智慧能源三大板塊。2001年，天合光能還是一個小規模的地方企業，彼時雙方開始合作。隨著天合光能的不斷發展壯大，農行對其授信規模也在不斷增加，目前已成為企業合作深度最廣的銀行之一。

“尤其在2020年國家‘雙碳’戰略發布之后，雙方合作進一步提升。農行在技術創新和全球貿易方面給予了很大的支持。”天合光能財務總監吳森介紹，基于天合光能在上游企業中的“核心”特征，公司與農行開展供應鏈合作，聯合搭建天合融通平臺。

農行根據天合光能的交易特點、交易合同、物流信息、發票數據等，為其供應鏈上游企業提供貸款支持。這樣不占用企業在天合光能的授信額度，天合光能的企業現金流也更加順暢。截至2025年3月末，農行累計為天合光能投放供應鏈貸款95.59億元、服務上下游客戶1389戶。

另外，農行和天合光能在國際結算、貿易融資、結售匯、衍生交易等國際金融領域保持長期合作。2025年3月，農行助力天合光能實現了跨國公司本外幣一體化資金池業務的突破，并于當日開立主賬戶，實現首筆境外放款3.6億元，助推企業高質量“出海”。

克服“識別難、準入難”

像勝科納米、英諾賽科這類企業，屬于“硬科技”，涉及復雜的半導體技術、集成電路設計等專業知識，這對銀行的專業能力提出了更高的要求。銀行工作人員需要深入了解芯片行業的技術發展趨勢、工藝流程、市場競爭格局等，才能準確評估企業的技術實力和發展潛力。像天合光能、仕凈科技這類的新能源光伏企業也是如此。

2005年在蘇州成立的仕凈科技，如今已經是光伏環保領域的隱形冠軍。2008年，農行與仕凈科技首次建立合作，提供了500萬元信貸資金支持。截至目前，農行給予仕凈科技一般授信超10億元，貸款利率也一路跟隨國家貸款政策持續下行。農行已成為仕凈科技的主力合作銀行，累計授信額度在合作銀行中份額排名第一。

仕凈科技從2008年開始從農行貸款，其項目負責人朱葉告訴記者：“很多時候銀行客戶經理更換后，和企業的合作關系可能會發生變化。但十幾年來，農行歷任行長和客戶經理的工作‘接力’都很順暢，從沒出現更換負責人后信貸業務對接不了的情況。這在我們看來，是非常難得的優勢。”

對于科技型企業“識別難、準入難”等共性問題，銀行也在做出改變。近年來，農行持續加大民營科技型企業專屬服務人才隊伍建設，根據業務發展需要，配備客戶服務人才、產品研發人才、信貸管理人才。同時，農行逐步建立行內科技金融專家庫、行外科技專家庫，完善相關工作機制，有效發揮專家咨詢對業務決策的支持作用。此外，農行持續開展科技金融專題培訓，擴大培訓覆蓋面，打造既懂金融又懂科技的復合型人才隊伍，陪伴科技型企業全生命周期發展。

從數據來看，農行的科技金融實現了“量”的增長。農行單列信貸規模，優化行業支持政策，建立了敢貸、愿貸、能貸、會貸長效機制，加大對科技創新重點領域的資金支持。截至2025年3月末，農行戰略性新興產業貸款余額達3.20萬億元，增速24.1%；科技型企業貸款余額達1.97萬億元，較年初增長超2500億元。

從300萬元試水到牽頭億元級銀團貸款，再到綜合金融服務生態，銀行的科技金融圖譜正在鋪展開來。

（作者 胡艷明）