中國人民銀行近期發布的2025年三季度金融機構貸款投向統計報告顯示，我國綠色貸款快速增長。綠色金融是經濟社會轉型的有力支撐，也是美麗中國建設的重要保障。銀行、證券等金融機構通過豐富綠色金融產品和服務，破解制約綠色信貸發展的難點，不斷為綠色金融注入發展動力。

信貸供給增量

近年來，我國加力提高對經濟社會發展全面綠色轉型和美麗中國建設的金融供給質量，綠色金融體系持續完善。中國人民銀行強化綠色金融政策引領，鼓勵金融機構加大信貸供給，新增貸款加快投向綠色環保領域，有效推動實體經濟轉型升級，諸多領域的薄弱環節得到修補。

今年，國家金融監督管理總局、中國人民銀行發布《銀行業保險業綠色金融高質量發展實施方案》，明確銀行要優化信貸供給。目前，銀行保險機構聚焦降碳、減污、擴綠的關鍵環節，強化金融供給賦能低碳發展。

大型商業銀行發揮服務實體經濟綠色轉型的主力軍作用，優化金融資源區域分配。建設銀行深入貫徹落實“兩山”理念，圍繞清潔能源、節能環保等重點領域，積極服務經濟社會綠色低碳高質量發展。截至7月末，建行綠色貸款余額超5.74萬億元，占各項貸款比重超20%。

中小銀行側重區域產業鏈，推動林業等綠色低碳領域的生態價值轉化，精準提升綠色金融服務。浙江農商聯合銀行轄內開化農商銀行業務管理部負責人徐翔表示，銀行在加大綠色信貸供給的同時，探索森林碳匯價值質押貸款，逐步打通森林資源生態價值轉化路徑，既盤活了農村生態資源，又釋放了生態紅利。

增加綠色信貸供給為實體經濟發展奠定了基礎。數據顯示，2021年末，本外幣綠色貸款余額15.9萬億元；2025年三季度末，本外幣綠色貸款余額43.51萬億元，比年初增長17.5%，前三季度增加6.47萬億元。當前，加大綠色信貸供給，有利于延伸綠色金融覆蓋面，推動重點行業綠色低碳發展，對實體經濟形成促進作用。

隨著貨幣政策工具牽引作用的顯現，更多信貸資源流向綠色領域。中央財經大學綠色金融國際研究院副院長施懿宸認為，結構性貨幣政策工具在推動綠色發展方面具有重要意義，通過建立激勵相容機制，能將央行激勵資金與金融機構定向信貸支持掛鉤，讓金融活水精準滴灌經濟發展的薄弱環節。

持續創新產品

銀行、券商等金融機構積極在碳市場進行創新，通過豐富綠色金融品類，為綠色低碳發展提供可行的融資方案，有力推動經濟社會低碳發展。

為規范碳市場發展，中共中央辦公廳、國務院辦公廳發布《關于推進綠色低碳轉型加強全國碳市場建設的意見》（以下簡稱《意見》），提出支持銀行等金融機構規范開展碳質押融資業務，穩妥推進符合要求的金融機構在依法合規、風險可控的前提下參與全國碳市場交易，適時引入其他非履約主體。

“碳質押融資業務，從形式上是企業將其擁有的碳排放配額（或經過核證的自愿減排量）作為質押物，向銀行或其他金融機構申請貸款融資的一種綠色金融創新模式，與傳統的抵押或質押相比，碳質押融資所質押的對象是無形的碳排放配額，從根本上來說這是一種非常先進的金融創新，它把無形的碳排放權資產轉化為可用于融資的質押品，從而緩解融資壓力，促進綠色轉型。”中國人民大學重陽金融研究院副研究員劉錦濤表示。

碳質押融資是碳金融的一種重要形式，是碳市場與金融市場融合的關鍵性嘗試，有助于金融服務實體經濟與金融促進環境治理的結合。劉錦濤認為，目前碳排放配額主要由前期的重點排放企業持有，市場交易活躍度有限，如果擴大證券公司等金融機構的參與，可以通過質押融資、碳基金、碳衍生品等形式，增強碳資產的金融功能，進一步提高碳配額的價格發現功能和市場流動性，避免部分碳排放權在碳市場中淪為沉睡資產。同時，拓展交易主體意味著企業不僅能與銀行開展質押融資，也可獲得更多元化的金融支持，如信托、租賃投資基金等。

從資本市場看，券商等金融機構也是提供碳金融服務的主體。中國銀行研究院高級研究員趙廷辰認為，目前商業銀行以碳配額、碳信用等為質押，開展了一些信貸產品創新，規模還相對有限。此外，目前已有10余家券商的自營業務獲批可參與碳排放權交易，使我國碳金融發展邁出堅實一步。券商參與碳排放權交易，可以讓碳市場有更好的價格發現機制和流動性。可扮演經紀人的角色，為碳資產交易提供便利，降低交易成本。同時，券商可開發出相關金融衍生產品，豐富市場供給。

趙廷辰認為，在有效控制投機前提下，券商進入全國碳市場、服務高排放企業轉型的前景值得期待。未來，應在嚴格限制投機基礎上，穩步推進金融機構參與全國碳市場建設。一是應避免金融衍生品的過度創新，尤其要注意控制杠桿率。二是研究創建國家碳配額調節機制。功能與目前我國油氣儲備庫和糧食儲備庫相似，碳排放權價格過低時收儲，市場過熱時投放碳配額，起到穩定市場價格、打擊過度投機的作用。

深耕轉型金融

高碳產業是我國工業發展的重要基礎，鋼鐵、水泥、石化等行業占據較高的能源消費和碳排放份額。而傳統綠色金融主要服務風電、光伏等“純綠”或接近“純綠”的項目，對鋼鐵、化工等高碳行業、棕色資產轉型支持覆蓋不足。

劉錦濤表示，在發展新型工業化與實現“雙碳”目標的雙重驅動下，高碳行業綠色轉型至關重要，而其融資需求既不完全符合傳統金融的盈利性評估，也并非現有的綠色金融支持范疇，轉型金融應運而生并發揮了重要作用。

首都師范大學信用立法研究中心研究員薛方認為，轉型金融核心使命是為低碳轉型提供合理必要的資金支持。比如，支持高碳主體轉型，通過有序降碳、安全降碳機制及時提供轉型資金，防止高碳資產過早成為“擱淺資產”；建立清晰的轉型活動界定標準，疏通企業融資堵點，推動企業發展。

銀行機構要加快提升綠色金融服務，推動傳統產業低碳轉型。隨著環保政策要求的提高，傳統印染企業排污權的價值逐漸凸顯。浙江農商聯合銀行轄內上虞農商銀行公司銀行部總經理張玉剛表示，立足區域經濟形態與高碳企業的需求，銀行應突破企業廠房等傳統抵押物的限制，探索排污權等環境權益，為化工等傳統行業的中小企業探索新的低成本融資渠道。此外，不少城市商業銀行通過發放可持續發展掛鉤貸款和碳足跡掛鉤貸款，將融資成本與轉型績效掛鉤，有效激勵企業減排。

為進一步完善標準體系，推動轉型金融發展，加快實現“雙碳”目標。2025年6月，中國人民銀行等部門發布了《綠色金融支持項目目錄》，統一了各類金融產品界定標準。中國人民銀行研究局副局長張蓓認為，發展轉型金融對于支持傳統產業轉型升級具有重要作用。近年來，中國人民銀行在大力發展轉型金融方面做了很多工作。首批鋼鐵、煤電、建材、農業4個重點行業轉型金融標準在部分有條件、有意愿的地區試用，各試點地區結合當地轉型需求，明確重點領域，出臺配套支持政策，推動轉型金融標準落地，取得積極進展。

接下來，還應提升轉型主體信息披露質量。專家建議，轉型金融標準對融資主體制定轉型規劃、開展可持續信息披露提出了明確要求。一些地區應根據轉型金融標準，為轉型主體制定轉型規劃，降低企業的融資成本，推動經濟社會低碳轉型。

來源：中國經濟網