在競爭壓力下，跨國醫(yī)療巨頭或正在重新探索在中國市場的經(jīng)營策略。

近日，有消息稱，GE HealthCare（GEHC.NASDAQ，下稱“GE醫(yī)療”）正與顧問合作，探討包括出售其中國業(yè)務(wù)股份在內(nèi)的多種選擇，潛在的交易可能使相關(guān)資產(chǎn)估值達到數(shù)十億美元，但目前這些考慮尚處于初步階段，尚未做出最終決定。

對此，9月19日，GE醫(yī)療方面對時代周報記者表示，“我們不對市場傳聞發(fā)表評論。中國是全球最大的醫(yī)療市場之一，我們始終致力于為中國病患和客戶提供高品質(zhì)的醫(yī)療服務(wù)。”

“出售中國業(yè)務(wù)”傳聞的出現(xiàn)，正值GE醫(yī)療中國區(qū)業(yè)績承壓。2024年，GE醫(yī)療中國市場收入同比下滑15%；2025年上半年，中國市場收入繼續(xù)下滑2%。而2023年，GE醫(yī)療中國市場收入還實現(xiàn)了10%的同比增長。

過去一年多GE醫(yī)療在中國市場表現(xiàn)乏力，自2023年下半年開始，國內(nèi)啟動醫(yī)療行業(yè)整頓，公立醫(yī)院醫(yī)療設(shè)備招標采購開始放緩，受此影響行業(yè)增長放緩。2024年上半年，國內(nèi)啟動大規(guī)模醫(yī)療設(shè)備更新，一批有采購意愿的醫(yī)院暫停招標等待新政落地。

今年上半年，全球三大醫(yī)療影像巨頭中，僅西門子醫(yī)療在中國區(qū)營收實現(xiàn)小幅增長，GE醫(yī)療和飛利浦在中國市場營收下滑，其中飛利浦降幅為11%；同期，國內(nèi)醫(yī)療器械巨頭邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）國內(nèi)業(yè)務(wù)營收同比下滑超過30%。

即便今年以來醫(yī)療設(shè)備招標采購逐漸復(fù)蘇，國內(nèi)醫(yī)療器械市場的增長邏輯也已發(fā)生改變——未來市場增長模式或不再以新增安裝為主，而更多是設(shè)備替換。跨國藥械巨頭在中國的高增長時代或正在遠去，他們的新任務(wù)是如何在重重挑戰(zhàn)下，繼續(xù)守住在中國的市場份額。

9月18日，GE醫(yī)療股價下跌3.43%；9月19日收盤，其股價漲1.23%，收于74.91美元/股，總市值為342.01億美元。

上半年中國區(qū)貢獻約12%營收

一直以來，中國市場在跨國醫(yī)療器械企業(yè)的全球布局中占據(jù)重要地位。

2021年，中國已經(jīng)是飛利浦第二大市場，后來又成為其全球供應(yīng)鏈和制造中心；中國市場也是GE醫(yī)療的第二大市場，公司在財報中稱，在GE醫(yī)療約5.3萬名員工中，有1.7萬人位于美國，7000人位于中國，“中國是我們員工數(shù)量第二多的國家”。

2024年，中國區(qū)業(yè)務(wù)為GE醫(yī)療貢獻約24億美元營收，約占全球總營收的12%；2025年上半年，GE醫(yī)療營收為97.84億美元，同比增長3%；當期中國區(qū)營收為11.56億美元，占總營收11.82%。

但GE醫(yī)療在中國這個龐大市場正面臨不小壓力，2024年其在中國市場的訂單和銷售出現(xiàn)延遲。

GE醫(yī)療在2025年半年報中稱，從長期來看，2024年一項新的經(jīng)濟刺激計劃將為公司在中國的業(yè)務(wù)帶來發(fā)展機遇，但就短期而言，由于各省份仍在制定和公布具體實施方案，客戶也才剛剛開始做出采購決策，這一進程的推進速度低于最初預(yù)期，因此該計劃在短期內(nèi)產(chǎn)生了一定影響。

“短期內(nèi)這些延遲因素仍將對我們的訂單量和營收造成影響，不過目前我們尚無法預(yù)測影響的具體持續(xù)時間和程度。”GE醫(yī)療表示。

中國醫(yī)療設(shè)備市場經(jīng)歷過去十余年的高增長，當下或正在進入相對平穩(wěn)的發(fā)展周期。

就在不久前的9月9日，GE醫(yī)療首席執(zhí)行官Peter Arduini在摩根士丹利第23屆全球醫(yī)療健康大會上表示，目前中國市場10%的增長時代已經(jīng)不再，未來將保持在中等個位數(shù)的增長。

Peter Arduini預(yù)計，今年其在中國市場的業(yè)績將持平或略有下滑，“中國市場未來的增長模式將更接近于現(xiàn)在西方市場所呈現(xiàn)的模樣，即不再是過去以新增安裝為主，而是更多在設(shè)備替換方面。”

雖然中國市場挑戰(zhàn)眾多，但幾乎沒有跨國醫(yī)療器械巨頭愿意放棄這個龐大市場。

改變正在發(fā)生。今年7月，GE醫(yī)療中國新任掌門人走馬上任。7月1日，時任GE醫(yī)療中國總裁兼首席執(zhí)行官張軼昊退休，在強生公司工作超過20年的宋為群接棒。宋為群在強生先后領(lǐng)銜跨國并購、本土化落地等要務(wù)，在市場開拓等方面積累了深厚經(jīng)驗。GE醫(yī)療希望宋為群進一步推進在華戰(zhàn)略布局，特別是在本土化生產(chǎn)和創(chuàng)新方面。

實際上，另一大巨頭飛利浦去年就進行了中國區(qū)的換帥行動，2024年飛利浦在中國市場收入出現(xiàn)兩位數(shù)下滑，當年7月，劉令接替退休的何國偉，出任飛利浦大中華區(qū)總裁。時隔一年，劉令在今年7月接受采訪時表示，現(xiàn)在飛利浦“卷”起來了，公司已經(jīng)做好打硬仗的準備。

本土化進程提速

中國市場的變化，是跨國醫(yī)械企業(yè)和國內(nèi)醫(yī)械企業(yè)共同要面對的挑戰(zhàn)。不同的是，跨國巨頭還要面臨另一重壓力，即國內(nèi)醫(yī)療器械的快速崛起。

過去多年，跨國醫(yī)療器械巨頭始終占據(jù)中國醫(yī)療設(shè)備行業(yè)主要市場份額。近年來，中國本土器械企業(yè)正在快速崛起，邁瑞醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、東軟醫(yī)療等在技術(shù)創(chuàng)新上正在擺脫模仿階段，市場競爭上也常以價格戰(zhàn)快速蠶食外資巨頭市場份額。

在部分成熟度較高的醫(yī)療器械產(chǎn)品上，國產(chǎn)化程度已較高。比如低值耗材技術(shù)門檻較低，中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，注射器、輸液器、醫(yī)用敷料等國產(chǎn)化率超過90%；高值耗材中，心臟支架、血液灌流器國產(chǎn)替代率分別達到80%、90%。在監(jiān)護設(shè)備與生化診斷領(lǐng)域，國產(chǎn)廠家也在中端市場有所突破，監(jiān)護儀國產(chǎn)替代率約70%。

在高端市場，國內(nèi)企業(yè)也在加速追趕。目前外資企業(yè)仍占據(jù)高端醫(yī)學影像設(shè)備的主要市場份額，上述行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，CT、MRI等高端醫(yī)學影像設(shè)備國產(chǎn)替代率僅10%-20%，GE醫(yī)療、西門子醫(yī)療等外資品牌仍壟斷三級醫(yī)院市場。

但國產(chǎn)品牌在高端影像設(shè)備領(lǐng)域已實現(xiàn)技術(shù)突破，以高端醫(yī)學影像設(shè)備的標志性產(chǎn)品光子計數(shù)CT為例，此前受限于高技術(shù)壁壘，全球范圍內(nèi)僅GE醫(yī)療和西門子醫(yī)療實現(xiàn)了光子計數(shù)能譜CT的商業(yè)化。

今年8月，聯(lián)影醫(yī)療（688271.SH）自主研發(fā)的中國首款光子計數(shù)能譜CT uCT Ultima以及東軟醫(yī)療自主研發(fā)的NeuViz P10碲鋅鎘光子計數(shù)CT先后獲批上市。這意味著，國產(chǎn)廠商在醫(yī)學影像領(lǐng)域打破了外資企業(yè)的技術(shù)壟斷，在超高端醫(yī)療設(shè)備領(lǐng)域占有一席之地。這也給GE醫(yī)療等外資企業(yè)帶來競爭壓力。

國內(nèi)醫(yī)療器械廠商突圍背后，不僅有企業(yè)的技術(shù)突破，也有采購政策傾向國產(chǎn)品牌、集中帶量采購等政策持續(xù)推進的助力。

根據(jù)中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，通過集采，目前心臟支架、人工關(guān)節(jié)等品類價格降幅超過80%，具有成本優(yōu)勢的國產(chǎn)品牌轉(zhuǎn)而占據(jù)主導(dǎo)地位。

值得注意的是，近幾年，跨國巨頭的本土化進程也在加速。2024年，GE醫(yī)療在中國動作頻頻——在無錫建立大中華區(qū)超聲總部，在上海投資用于新產(chǎn)品引入和新產(chǎn)線建設(shè)，在天津建成GE醫(yī)療磁共振東半球總部。

今年7月，GE醫(yī)療提供給時代周報記者的資料顯示，GE醫(yī)療已在北京、上海、無錫、天津等地設(shè)有六大生產(chǎn)基地，其在中國市場銷售的全線產(chǎn)品中，中國研發(fā)比例突破50%。（閆曉寒）