近期，有不少自稱美克美家的在職和離職員工在社交媒體上反映被拖欠多個月的工資。美克美家是美克國際家居用品股份有限公司（600337.SH，下稱“美克家居”）旗下的中高端家具連鎖品牌。

一位來自華東地區(qū)美克美家門店的前員工向經(jīng)濟觀察報透露，其所在門店此前已閉店，截至目前，2024年12月及2025年5月至8月的工資尚未發(fā)放，且多月的銷售提成以及離職賠償金還未到位。

該員工表示，美克美家的薪資拖欠問題早在2024年就已出現(xiàn)，最初是延遲一周發(fā)放，隨后逐漸拖欠數(shù)月。

另一位門店于6月閉店的離職店員也表示，公司曾承諾在今年8月將其被拖欠的三個月工資及離職補償結(jié)清，但目前仍未結(jié)算。

此前，經(jīng)濟觀察報在一個名為“美克全國維權(quán)”的微信群里看到，當中已有400多位群成員，每位成員均備注了所在地區(qū)的門店及姓名，涉及華北、華東、華南等地區(qū)的多個城市門店。

除員工欠薪外，美克家居還被曝拖欠供應(yīng)商貨款。一位為美克家居門店提供裝修服務(wù)的供應(yīng)商表示，2022年的門店裝修款至今仍未結(jié)清。為追回欠款，該供應(yīng)商已將美克家居起訴至法院，且最終勝訴。但目前，美克家居僅結(jié)算了三分之一的裝修款，仍有二十多萬元余款未支付。對此，美克家居方面的回應(yīng)是需要上報，排隊結(jié)款，未明確具體結(jié)清時間。

天眼查信息顯示，目前已有多家公司針對美克家居提起訴訟，涉及主體包括上海浦東永安百貨有限公司、浙江華成投資開發(fā)有限公司、順豐速運（天津）有限公司、寧波第六空間甬新家居發(fā)展有限公司等，糾紛類型涵蓋房屋租賃合同糾紛、服務(wù)合同糾紛等。2025年以來，因合同糾紛，美克家居作為被告參與開庭的案件已達十余起。

針對上述情況，9月17日，美克家居方面回應(yīng)經(jīng)濟觀察報稱，當前宏觀經(jīng)濟與行業(yè)環(huán)境下，公司與眾多同行一樣正經(jīng)歷挑戰(zhàn)。該公司高度重視運營保障與員工穩(wěn)定，正通過多項舉措積極優(yōu)化現(xiàn)金流、推進資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，全力確保經(jīng)營有序和團隊穩(wěn)定，依法依規(guī)切實維護員工權(quán)益。

資金鏈承壓

美克家居早在2000年便已上市。早期，美克家居面向海外市場，產(chǎn)品全部出口海外。2002年，美克家居推出美克美家品牌，正式進軍國內(nèi)家居零售市場，憑借原創(chuàng)設(shè)計、高端材質(zhì)與直營門店體驗，成為國內(nèi)高端家具代名詞。美克家居的家具類產(chǎn)品是自產(chǎn)自銷，擁有天津、美國、贛州、越南四大自有基地。

然而，在房地產(chǎn)下行周期與部分消費緊縮的雙重環(huán)境下，曾助力美克家居穩(wěn)固市場的優(yōu)勢反而對其發(fā)展形成了一定制約。反映在業(yè)績上，美克家居營收已連續(xù)三年下滑，且持續(xù)陷入虧損。

2022年至2024年，美克家居累計虧損超16億元。今年上半年，美克家居虧損8798萬元，虧損幅度相較去年同期的2.76億元雖有大幅減少，但扣非歸母凈虧損仍高達3.17億元。原因在于，美克家居進行資產(chǎn)處置和股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得了一定收益。

根據(jù)財報，其營收主要由直營業(yè)務(wù)、加盟業(yè)務(wù)和國際業(yè)務(wù)三大板塊構(gòu)成，其中作為核心板塊之一的直營業(yè)務(wù)表現(xiàn)疲軟：上半年直營業(yè)務(wù)營收為6.25億元，占總營收的42.06%，同比降幅達15.20%。直營業(yè)務(wù)正是以“美克美家”為品牌的連鎖家居業(yè)務(wù)。

受全產(chǎn)業(yè)鏈布局與直營模式影響，美克家居經(jīng)營成本居高不下。盡管該公司已通過縮減門店面積、控制開支等方式調(diào)整，但主營業(yè)務(wù)持續(xù)失速，未能扭轉(zhuǎn)虧損局面。

2024年，美克家居營收為33.95億元，同比下滑18.83%，而營業(yè)成本降幅明顯低于營收，同期營業(yè)成本為22.43億元，僅同比下降6.23%。據(jù)美克家居此前公告，其營業(yè)成本主要由原材料、人工費用、制造費用等構(gòu)成。費用端表現(xiàn)同樣承壓，2024年，“四費”（銷售費用、管理費用、財務(wù)費用、研發(fā)費用）合計20.43億元，同比下降10.12%，降幅仍不及營收下滑幅度。

值得注意的是，作為核心業(yè)務(wù)的直營板塊，2024年的營收同比減少25.74%，營業(yè)成本卻反向同比增加0.70%。2025年上半年亦是如此，直營營收下降15.20%，營業(yè)成本卻增加6.54%。

作為直營模式的品牌，美克美家的門店面積多在1000平方米以上，有的超過2000平方米，且多布局在一線、二線城市的核心區(qū)域，運營需要重資產(chǎn)投入。在經(jīng)營壓力下，美克美家持續(xù)收縮門店。2023年，美克美家門店數(shù)量為141家，2024年縮減至111家。直營門店的經(jīng)營面積由2023年的26.62萬平方米減少至2024年的21.51萬平方米。面積減少了19.20%，但租金物業(yè)費用增加了12.47%至4.96億元。

今年上半年，美克美家又進一步關(guān)閉12家門店。經(jīng)濟觀察報注意到，2024年還排在營業(yè)收入前十門店之內(nèi)的南京新街口店近期已經(jīng)關(guān)閉。

收入下滑與渠道收縮下，美克家居資金鏈壓力加劇。截至2025年6月末，其資產(chǎn)負債率已攀升至63.10%，貨幣資金僅1.56億元，且短期借款與一年內(nèi)到期非流動負債合計18.30億元。流動比率為0.84、速動比率為0.27，凸顯短期資產(chǎn)無法覆蓋短期債務(wù)。

結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)型

2025年以來，多位員工均明顯感受到門店的經(jīng)營滑坡。前述6月經(jīng)歷閉店的離職店員表示，2025年上半年，商場本身的客流量減少，其所在門店曾出現(xiàn)過“一個月開不出一單”的情況；同時，由于公司費用投入緊縮，2024年、2025年期間的客戶活動數(shù)量相較往年明顯減少。

員工們重點提及了美克美家的產(chǎn)品與市場趨勢適配度的問題。前述華東地區(qū)門店的前員工表示，美克美家家具長期主打美式復(fù)古風格，但她在實際工作中接觸到的眾多顧客，更傾向于選擇意式極簡風格的家具。

前述6月經(jīng)歷閉店的離職店員補充表示，美克美家并非未察覺上述問題，實際上已根據(jù)市場變化調(diào)整產(chǎn)品布局，推出了現(xiàn)代極簡風格產(chǎn)品。但可能受限于企業(yè)規(guī)模較大，產(chǎn)品調(diào)整的整體步伐相對緩慢，難以有效吸引年輕消費者關(guān)注，目前門店銷售額仍主要依賴40歲以上的老顧客。而這部分客群的消費也較前幾年更趨理性，一次性開單達數(shù)十萬元的情況明顯減少。

此外，美克美家在業(yè)務(wù)調(diào)整中還存在配套投入不足的問題。據(jù)其透露，前兩年為貼合市場趨勢，該公司推出了定制業(yè)務(wù)，但并未在各城市區(qū)域配備相應(yīng)的工程監(jiān)理人員，也未設(shè)立專門負責定制業(yè)務(wù)的部門，導(dǎo)致售后問題出現(xiàn)時，缺乏一套完整、成熟的流程來應(yīng)對處理。

面對成本投入居高不下以及產(chǎn)品豐富度等問題，美克家居也在多維度調(diào)整。美克家居方面介紹，在渠道端，“直營+加盟”并行，核心城市保留直營旗艦店以保障品牌服務(wù)品質(zhì)，同時依托其旗下A.R.T.品牌成熟的加盟體系加速市場下沉；產(chǎn)品與市場布局上，通過Caracole、Rehome、A.R.T.等多元品牌矩陣覆蓋不同客群，并積極拓展適老化、整裝等新興領(lǐng)域；同時發(fā)力海外市場，目前已在巴西、中東等新興市場取得突破，2025年上半年其國際業(yè)務(wù)營收達8.07億元，占比超50%。

此外，美克家居透露，該公司大宗業(yè)務(wù)正迅速崛起，已與多家頭部房企及高端酒店達成深度合作，2025年上半年，該業(yè)務(wù)收入同比提升，成為新的增長引擎。

（作者 葉心冉）