江蘇銀行（600919.SH）于8月22日發布了2025年半年度報告。報告顯示，截至2025年6月30日，該行實現營業收入448.64億元，同比增長7.78%；其中利息凈收入329.39億元，同比增長19.10%，占營業收入比重達73.4%，成為業績增長的核心驅動力。歸屬于母公司股東的凈利潤達202.38億元，同比增長8.05%。平均總資產收益率（年化）為0.96%，較去年同期下降0.12個百分點。

利息凈收入的大幅增長主要得益于生息資產規模擴張和負債成本的有效控制。報告期內，生息資產收益率保持在3.67%的較高水平，其中發放貸款及墊款平均利率4.45%。同時，計息負債付息率同比下降14個基點至1.89%，其中吸收存款平均利率下降至1.78%，顯示出較強的負債成本管理能力。

資產質量方面，江蘇銀行不良貸款率為0.84%，較上年末下降0.05個百分點，撥備覆蓋率為331.02%，雖較上年末350.10%的水平有所下降，但仍處于行業領先水平，顯示其風險抵御能力依然穩健。報告期內，該行總資產規模達4.79萬億元，較上年末增長21.16%，負債總額4.45萬億元，增長22.26%。

對公零售雙輪驅動

江蘇銀行2025年上半年業績表現穩健，對公業務和零售業務實現均衡發展。對公業務方面，截至報告期末，對公存款余額1.42萬億元，占比55.82%，較上年末增長22.20%；對公貸款余額1.63萬億元（不含貼現），較上年末增長23.30%。其中，制造業貸款余額3606億元，較上年末增長18.90%，快于各項貸款增速2.92個百分點；基礎設施貸款余額6912億元，較上年末增長31%。這些數據表明該行在服務實體經濟方面持續發力。

零售業務同樣表現亮眼。報告期末，零售存款余額9484億元，較上年末增長15.25%；零售貸款余額6955億元，較上年末增長3.07%。財富管理業務快速發展，零售AUM規模超1.59萬億元，半年新增突破1600億元，創歷史新高。個人養老金賬戶累計開立突破120萬戶；自營消費貸新增客戶數是去年同期的1.88倍，綠色消費貸款余額較去年同期增加36%。顯示出在零售業務領域的深度布局。

小微企業金融服務成效顯著。報告期末，全行小微貸款余額超7500億元，普惠型小微貸款余額2358億元，較上年末新增253億元。科技貸款、涉農貸款分別達2740億元、2900億元。江蘇銀行通過打造產業服務體系，結合區域產業資源，加強重點產業鏈上下游客戶拓展，上半年向重點產業小微新客戶投放貸款達229億元。

跨境金融和投行業務快速發展。報告期內，跨境人民幣業務量同比增長超40%，境外貸款余額同比增長超50%。債務融資工具承銷規模超1500億元，全市場排名第十，城商行排名第一。并購貸款余額新增143.09億元，較去年同期增長150.16%，凈新增投放量江蘇省內市場排名第一。

凈息差微降

2025年上半年，江蘇銀行凈息差為1.78%，凈利差為1.78%，與去年同期（1.90%和1.92%）均有所降低，仍處于行業內較好水平。生息資產收益率為3.67%，其中發放貸款及墊款平均利率4.45%，金融投資平均利率2.78%，存放央行款項平均利率1.39%，其他生息資產平均利率2.24%。各資產板塊收益率保持在合理區間。

負債端成本控制成效顯著。計息負債付息率為1.89%，較去年同期（2.29%）下降40個基點。其中吸收存款平均利率1.78%，已發行債務證券平均利率2.03%，向中央銀行借款平均利率2.03%，其他計息負債平均利率2.04%。存款成本的有效控制為息差穩定提供了重要支撐。

資產負債結構持續優化。報告期內，資產總額47885億元，較上年末增長21.16%。其中發放貸款及墊款余額23726億元，較上年末增長16.38%；衍生及金融投資余額18878億元，較上年末增長23.10%；現金及存放中央銀行款項1961億元，較上年末增長37.80%；同業資產2839億元，較上年末增長41.95%。

負債端，負債總額44482億元，較上年末增長22.26%。其中吸收存款余額25897億元，較上年末增長19.86%；已發行債務證券7853億元，較上年末增長22.12%；同業負債7870?億元，較上年末增長32.28%；向中央銀行借款1703億元，較上年末增長23.19%。這種結構優化有助于維持穩定的凈息差水平。

風控能力持續增強

江蘇銀行主要業務集中于經濟發達、金融資源豐富的江蘇，輻射全國三大經濟圈，區位優勢獨特。報告期末，在各項貸款余額中，江蘇地區貸款余額20427億元，占比84.06%；長三角地區（不含江蘇）貸款余額1984億元，占比8.17%；粵港澳大灣區貸款余額973億元，占比4%；京津冀地區貸款余額916億元，占比3.77%。這種業務布局既深耕本土市場，又輻射全國重要經濟區域。

截至上半年末，江蘇銀行不良貸款余額203.18億元，不良貸款比例0.84%，關注類貸款余額302.10億元，關注類貸款比例1.24%；撥備覆蓋率331.02%，撥貸比2.77%，風險抵御能力充足。正常類貸款遷徙率1.24%，較上年下降1.12個百分點，反映出資產質量趨勢向好。

江蘇銀行2025年中期業績展現出規模與質量并重的發展態勢。在保持資產規模穩健增長的同時，通過優化業務結構、加強成本管控、完善風險管理，實現了質量效益的同步提升。利息凈收入19.1%的增長凸顯出該行核心盈利能力的增強，而1.78%的凈息差水平則在當前市場環境下顯得尤為可貴。

從業務布局來看，江蘇銀行既深耕本土市場，又輻射全國重要經濟區域，這種戰略布局為其提供了廣闊的發展空間。對公業務與零售業務的均衡發展，傳統業務與創新業務的協同推進，顯示出該行已經建立起多元化的盈利增長格局。

然而也需注意到，規模快速擴張帶來的資本壓力不容忽視。核心一級資本充足率從上年末的9.12%下降至8.49%，雖然仍滿足監管要求，但資本補充的需求日益凸顯。如何在保持發展速度的同時，維持充足的資本緩沖，將是管理層需要重點考慮的課題。

江蘇銀行能否在當前銀行業變革大潮中脫穎而出，取決于其能否真正實現從規模驅動到價值驅動的轉變。這不僅需要業務結構的優化升級，更需要發展理念的深刻變革。唯有將特色化經營做實做深，將風險管理做精做細，將客戶服務做優做透，才能在激烈的市場競爭中贏得持續發展的主動權，為區域性銀行的轉型發展探索出可借鑒的路徑。