甘源食品上半年交出一份營(yíng)收、利潤(rùn)雙降的答卷。8月12日，甘源食品披露2025年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.45億元，同比下降9.34%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7460.5萬(wàn)元，同比下降55.2%。

在此前披露的業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)中，收入規(guī)模下滑、棕櫚油等原材料成本同比上升以及毛利額減少等成為甘源食品業(yè)績(jī)下滑的重要原因之一。此外，甘源食品認(rèn)為，公司加大明星代言、廣告宣傳、新品推廣以及線上線下渠道開(kāi)拓等費(fèi)用投入導(dǎo)致銷售費(fèi)用同比增加，而相關(guān)投入無(wú)法短期見(jiàn)效，新產(chǎn)品尚處于推廣初期未形成規(guī)模等也在一定程度影響著公司的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

具體來(lái)看，2025年上半年，甘源食品產(chǎn)生銷售費(fèi)用1.75億元，同比增長(zhǎng)26.59%，其中，因新品推廣及線上線下渠道開(kāi)拓費(fèi)用增加，發(fā)生促銷推廣費(fèi)7260.69萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)49.47%。另外，在加強(qiáng)品牌建設(shè)、增加品牌廣告相關(guān)投入方面，上半年甘源食品新增廣告費(fèi)793.64萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)100%。

北京商報(bào)記者經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，今年1月，甘源食品官宣當(dāng)紅流量小生丁禹兮為品牌代言人，并陸續(xù)在全國(guó)各地展開(kāi)營(yíng)銷活動(dòng)。1月，在亞洲最大的百米3D屏“西湖天幕”播放了5分鐘廣告宣傳片；4月，在杭州、溫州、寧波等多個(gè)城市開(kāi)展春日主題店打卡活動(dòng)；5月，在武功山景區(qū)舉辦“游武功山，品甘源味”線下快閃……

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪認(rèn)為，大手筆營(yíng)銷并未帶來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，或因營(yíng)銷活動(dòng)未精準(zhǔn)觸達(dá)目標(biāo)受眾，請(qǐng)流量明星未有效轉(zhuǎn)化為購(gòu)買力。他認(rèn)為，僅靠營(yíng)銷難以持續(xù)吸引消費(fèi)者，且若營(yíng)收增長(zhǎng)無(wú)法覆蓋營(yíng)銷成本，企業(yè)將面臨更大經(jīng)營(yíng)壓力。

甘源食品于2006年成立，2020年在深交所上市，上市之初，甘源食品以“老三樣”，即青豌豆、瓜子仁、蠶豆為核心產(chǎn)品在休閑零食市場(chǎng)立足，后續(xù)逐步拓展至堅(jiān)果、膨化食品等領(lǐng)域，2024年又推出健康黑巧子品牌“果果嘿巧”及三大全新膨化子品牌“鍋霸”“饞也”“谷維能”。

從立足經(jīng)典到開(kāi)拓多元，甘源食品也進(jìn)入了階段性的調(diào)整陣痛周期。2025年上半年，甘源食品的五大品類收入幾乎全線下滑，僅蠶豆系列微增。

報(bào)告期內(nèi)，綜合果仁及豆果系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.73億元，同比下降19.92%；青豌豆系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.34億元，同比下降1.56%；瓜子仁系列實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.25億元，同比下降9.51%；包括米餅、薯片在內(nèi)的其他系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.75億元，同比下降11.50%。蠶豆系列營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.11%至1.25億元，但銷售量同比下降4.62%，庫(kù)存量大幅增長(zhǎng)36.49%。

詹軍豪對(duì)此表示，當(dāng)下消費(fèi)者追求新奇、健康、個(gè)性化的零食，傳統(tǒng)豆類零食吸引力下降，產(chǎn)品未能精準(zhǔn)把握消費(fèi)者需求自然會(huì)出現(xiàn)積壓、滯銷情況。

值得一提的是，甘源食品海外市場(chǎng)拓展成效顯著，報(bào)告期內(nèi)，公司在境外地區(qū)實(shí)現(xiàn)收入4413.22萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)162.92%，占比由1.61%提升至4.67%，境外經(jīng)銷商也新增18家達(dá)到了38家。甘源食品在財(cái)報(bào)中解釋稱，境外區(qū)域同比營(yíng)收增長(zhǎng)主要系公司積極拓展海外市場(chǎng)，客戶數(shù)量增長(zhǎng)所致。

在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，許多國(guó)內(nèi)企業(yè)在本土市場(chǎng)的增長(zhǎng)已觸及天花板，海外市場(chǎng)目前確實(shí)是一個(gè)潛力較大的增量空間。另外，企業(yè)出海的成功離不開(kāi)在渠道拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新等多維度的持續(xù)發(fā)力。

就財(cái)報(bào)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向甘源食品發(fā)去了采訪函，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。