7月22日晚，“果鏈”三巨頭之一歌爾股份（002241.SZ）又傳大動作。

據公告，歌爾股份與Luen Fung Commercial Holdings Limited（聯豐商業集團有限公司，以下簡稱“香港聯豐”）達成初步意向，擬以自有或自籌資金約104億港元（折合人民幣約95億元，最終交易金額以交易雙方簽訂協議為準，仍具有不確定性）收購香港聯豐全資子公司Mega Precision Technology Limited（米亞精密科技有限公司，以下簡稱“香港米亞”）及Channel Well Industrial Limited（昌宏實業有限公司，以下簡稱“昌宏有限公司”）100%股權。

截至7月23日收盤，歌爾股份跌1.13%，報23.54元/股。

天眼查顯示，香港米亞成立于2007年，是一家以從事珠寶、手表、寶石和貴金屬為主的企業，旗下子公司為米亞精密金屬科技（東莞）有限公司，從事金屬制品業為主。昌宏有限公司成立于2004年，也對外投資了一家以金屬制品業為主業的公司，名為昌宏精密刀具（東莞）有限公司。

上述兩家標的公司2024年度營業收入合計約港幣91.1億元（未經審計）。

本次交易是歌爾股份成立以來最大金額的一宗并購，這也是歌爾股份有史以來首次通過并購快速升級金屬結構精密件業務。時代財經查閱發現，歌爾股份此前幾樁收購，涉及到的是AR/VR系列產品，以及光學領域。

2017年，歌爾股份發布對外投資購買股權和開展戰略合作公告，出資2385.18萬美元（約合人民幣1.65億元）購買同 Kopin Corporation普通股股票733.9萬股，二者將在超小型顯示、語音芯片、光學、OLED 顯示、電池技術、虛擬現實（VR）和零組件領域的先進技術和工藝相結合，進一步開發和銷售一系列增強現實(AR)和虛擬現實(VR)系統產品，以及其它可穿戴產品。

2023年，歌爾股份控股子公司歌爾光學宣布以7.95億元現金和定向增發的方式拿下微納光學企業馭光科技100%股權。馭光科技具備微納光學器件的研發設計、制造及檢測一體化能力和光機電算系統整合能力，可以面向智能手機、AR眼鏡等應用場景提供核心微納光學器件、投射/顯示模組和三維傳感整體解決方案，與歌爾光學具備 協同效應，有助于提升歌爾光學的綜合競爭力。

歌爾股份稱，香港米亞和昌宏有限公司在精密金屬結構件領域內具有行業領先的競爭力，在金屬/非金屬材料加工、精細化表面處理等相關領域內具有深厚的核心技術積累，在精密結構件領域與行業領先客戶長期合作，具有可觀的營收規模和資產規模，且與公司現有的精密結構件業務具有優勢互補和協同作用。

此次收購有利于增強歌爾股份在精密結構件領域內的綜合競爭力，有利于提升公司精密結構件業務規模和盈利能力，有利于深化與行業領先客戶的合作。

2024年，歌爾股份營收1009.54億元，同比增長2.41%。其中精密零組件業務營收150.51億元，占營收比重的14.90%，在幾大主營業務中占比最低，但增速確是最快的一項，同比增長15.85%。

2024年，歌爾股份的前5大客戶占營收的89%左右，如果正如公告所言香港米亞和昌宏有限公司在精密結構件領域與行業領先客戶長期合作，具有可觀的營收規模和資產規模，那么此次收購也將改善歌爾股份對巨頭收入的依賴。

另據歌爾股份4月公布今年一季報，該季度營收163.05億元，同比降低了15.57%。歸母凈利潤為4.69億元，同比增長23.53%。

針對上述收購，歌爾股份方面回應時代財經表示，近年來，新興智能硬件產品在AI人工智能技術的推動下持續發展，產品的材料性能、美觀性和精細化程度不斷提升，對精密結構件等零組件的要求也越來越高。此次收購系為滿足公司戰略發展需要，增強公司在精密結構件領域內的綜合競爭力，進一步深化公司的垂直整合能力，持續鞏固和行業領先客戶的合作，推動公司主營業務的長期健康發展。

歌爾股份2024年年報顯示，公司的精密零組件業務聚焦于聲學、光學、微電子、結構件等產品方向，主要產品包括微型揚聲器/受話器、揚聲器模組、觸覺器件（馬達）、無線充電器件、天線、VR/MR 光學器件及模組、AR 光學器件、微納光學器件、3D 結構光模組、AR 光機模組、AR HUD 模組、MEMS 聲學傳感器、其他 MEMS 傳感器、微系統模組、精密結構件等，上述產品廣泛應用于智能手機、平板電腦、智能無線耳機、VR 虛擬現實、MR 混合現實、AR 增強現實、AI 智能眼鏡、智能可穿戴、智能家居、汽車電子等終端產品中。

據咨詢機構IDC統計數據，2024年全球智能手機出貨量約為12.4億部，同比增長約6.1%，整體市場有所回暖，并且帶動了相關精密零組件市場的回暖，特別是與AI語音交互相關的聲學傳感器等產品出現了明顯的技術升級趨勢，產品價值量也有所提升。

除這次大手筆收購外，近期，歌爾股份在資本市場的動態頻頻。幾天前，其分拆的子公司歌爾微電子股份有限公司（下稱“歌爾微電子”）二次向港交所遞交招股書，擬在主板上市。聯席保薦人為中金公司、中信建投國際、招銀國際及瑞銀集團。

事實上，早在2020年，歌爾股份便開始籌劃分拆歌爾微電子在A股市場上市，但在2024年5月主動撤回相關上市申請文件，終止分拆歌爾微電子A股上市。之后“轉戰”港股，從“A拆A”轉變為“A拆H”，又在今年的1月20日首次遞表港交所。

招股書顯示，歌爾股份對歌爾微電子持股83.40%，其他股東包括中信建投資本、中信建投投資、榮成城建、深圳領匯、建銀國際資本、中金啟辰、中電中金等。2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至3月31日止三個月，歌爾微電子實現收入分別約為31.21億元、30.01億元、45.36億元、11.20億元；同期，年內利潤分別約為3.26億元、2.89億元、3.09億元、1.16億元。（郭美婷）