奶價下跌、消費需求不足，乳業周期性供需矛盾持續，上游乳企的處境仍然艱難。

近期，現代牧業發布盈利預告，預計今年上半年公司凈虧損8—10億元，與去年同期（凈虧2.07億元）相比大幅增加。這相當于是現代牧業近8年最低迷的一份中期財報，正式財報將會在8月底前披露。

現代牧業是中國奶牛養殖業頭部企業，為蒙牛、新希望乳業等乳企提供原料奶。根據過往財報，公司近80%營收來自原料奶業務；超70%營收來自于蒙牛這一核心大客戶。

業績公告指出，目前國內原料奶市場供過于求的基本情況沒有改善，原奶售價與去年同期相比大幅下降。

記者注意到，農業農村部監測數據顯示，今年1月至4月，奶業主產省份生鮮乳平均收購價由每公斤3.12元下滑至3.07元，環比有所下跌，單月同比跌幅高達10%以上。

對于上半年凈虧損的大幅增加，現代牧業解釋，這主要是因為公司主動淘汰低產低效牛只，導致乳牛公平值重估損失增加，預計影響16.5億至18.5億元。

公司強調，奶牛公平值重估損失為非現金項目，不會對集團現金流量、運營資金、持續經營產生實質性不利影響。

不過，由于奶牛飼養成本高、原奶價格下滑等多重原因，現代牧業去年就已出現大幅虧損，2024年營收132.5億元，同比下滑1.51%；凈虧損為14.17億元，同比暴跌908%，其商譽減值虧損和其他額外減值虧損，還拖累了股東蒙牛的凈利潤。

現代牧業方面表示，公司正通過加強成本開支管控等方式，降低原奶的銷售成本。總裁孫玉剛在3月召開的業績會上表示，2025年行業的產能調整正在加速，有望在下半年迎來拐點。