地方中小銀行資本補充行動再次提速。

6月14日，蘇農銀行發布公告，宣布因2018年發行的可轉債轉股及2024年度資本公積轉增股本，公司注冊資本擬由18.03億元增至20.19億元。該議案尚需股東大會審議及監管機構核準后生效。

這一消息并非孤例。6月9日晚間，在港上市的瀘州銀行公告稱，該行將于月底召開年度股東大會，其中將審議擬根據特別授權非公開發行不超過10億股新H股的議案。此外，湖北銀行等也處于增資擴股或上市排隊過程中的關鍵節點。

除此之外，目前已有吉林銀行、浙江泰隆銀行、天津農商銀行等多家銀行通過發行二級資本工具補充資本。如西安銀行6月13日在中國貨幣網發布公告稱，將發行20億元二級資本債券。這已是西安銀行2025年第二期二級資本債券，今年4月份，西安銀行已發行20億元二級資本債券。

資本承壓與補血需求

中國銀行業已進入一個較長的低利率周期。當前銀行凈息差已經處于歷史低位，且仍在不斷收窄。銀行營收普遍高度依賴利息收入，如果收入結構不做出調整，未來絕大多數銀行將無法保持當前營收增長速度和盈利水平。同時由于房地產市場和地方政府債問題，企業和個人客戶違約率上升也將使銀行的資產質量進一步承壓。

近年來，國家金融監管機構對銀行業的監管力度不斷加強，對中小銀行的風險管理、內部控制等方面提出了更高要求。在這樣的背景下，城商行等各類中小銀行需要通過改革重組來適應監管要求，確保合規經營。

中小銀行受地區發展水平及業務類型限制，其資本承壓能力及風險化解能力有限。近年來，受外部整體環境、內部業務及治理式等多重影響，部分中小銀行已面臨較大的風險化解壓力。隨著金融市場的開放和競爭的加劇，中小銀行面臨著來自其他金融機構的競爭壓力。通過改革重組，可以推動中小銀行進行業務創新和產品升級，通過減輕歷史包袱、做大做強提升其在市場上的競爭力。

畢馬威發布的《2025年中國銀行業展望報告》對銀行業首席執行官調研顯示中國的銀行家們對中國銀行業過去幾十年的發展成就充滿自豪，雖然短期內深刻感受到當前的轉型壓力，但他們對中國銀行業未來的長遠發展前景仍抱有積極預期。在新的發展周期，銀行過去的經營模式將不可持續，必須積極主動做出調整，升級業務模式，提升風險管理水平，制定適應新的政策和經濟環境的經營戰略，打造核心競爭力以穿越周期。

優化股權結構和提升市場競爭力也是增資的考量之一。部分中小銀行可能存在股權結構分散、治理效率不高等問題。通過引入戰略投資者或進行定向增發，可以在補充資本的同時，優化股權結構，引入先進的治理經驗和管理模式，提升銀行的運營效率和抗風險能力。同時，在金融脫媒和同業競爭加劇的背景下，資本實力也成為銀行間競爭的重要籌碼。資本充足、財務穩健的銀行更容易獲得客戶信任，也便于在市場上進行業務拓展和合作。

增資擴股的多重效應

地方銀行實施增資擴股，將對自身運營產生一系列影響，既有積極效應，也可能伴隨挑戰。

積極方面，直接的影響是資本充足率的提升。通過增資，銀行的核心一級資本、一級資本和總資本都將相應增加，有助于滿足監管要求，降低資本充足率壓力，為信貸投放提供更大的空間。這對于需要加大信貸投放力度支持地方經濟發展的地方銀行而言，具有重要意義。其次，增資有助于增強風險抵御能力。在經濟下行壓力加大、部分行業風險暴露增加的背景下，更高的資本水平意味著銀行擁有更強的緩沖墊，能夠更好地吸收潛在損失，維護金融穩定。再次，增資可能帶來治理結構的優化。引入新的戰略投資者，特別是具有先進管理經驗和行業資源的投資者，能夠帶來新的治理理念和管理方法，促進銀行內部管理效率的提升。此外，增資擴股也可能改善銀行的公眾形象和市場聲譽，提升其在投資者和客戶中的信心。

然而，增資擴股也可能帶來一些挑戰。首先是股權稀釋問題。無論是通過定向增發還是公開發行，現有股東的持股比例將被稀釋，可能導致原有控制權的變化。銀行需要在增資方案設計中平衡新老股東的利益。其次是成本壓力。增資過程本身涉及一定的成本，如中介機構費用、發行費用等。如果通過發行新股，未來還需要承擔更高的分紅壓力或股權融資成本。此外，增資后銀行可能面臨業績增長的新要求，若無法有效利用新增資本實現相應回報，可能影響股東回報和銀行估值。最后，增資后的管理整合也是一個挑戰。如果引入了新的戰略投資者，銀行需要將這些新的資源、經驗與自身現有體系有效融合，這可能需要一定的時間和努力。

以蘇農銀行為例，其增資主要源于內部可轉債轉股和資本公積轉增，對原有股東權益的稀釋影響相對較小，但同樣提升了資本實力，為其未來業務發展提供了支撐。而瀘州銀行等計劃通過發行新股增資，則可能在提升資本實力的同時，引入新的股東，優化股權結構，但也需面對股權稀釋和未來業績表現的考驗。

未來增資趨勢展望

地方中小銀行密集“補血”，是當前金融環境下資本承壓與戰略發展的必然選擇。資本是銀行經營的核心要素，不僅關乎風險抵御能力，也直接影響信貸投放能力和業務拓展空間。隨著監管對資本充足率的要求日益嚴格，以及中小銀行自身支持地方經濟、服務實體、拓展新業務領域的需求，資本補充成為一項緊迫任務。

展望未來，地方銀行增資擴股的趨勢預計將持續，并可能呈現一些新的特點。監管導向將繼續是重要驅動力。隨著金融監管體系的不斷完善，對銀行資本充足率、風險管理、內部控制等方面的要求將持續提高。特別是對于中小銀行，監管機構可能更加關注其資本充足水平和風險抵御能力，這將繼續推動地方銀行通過增資擴股等方式滿足監管要求。畢馬威報告顯示，銀行家們雖然感受到轉型壓力，但對長遠發展仍抱有積極預期，這意味著銀行體系將持續尋求資本補充以支撐未來的發展。監管機構也可能通過窗口指導或政策激勵，引導地方銀行進行必要的資本補充。

市場環境的變化也將影響增資節奏和方式。在低利率環境下，銀行盈利能力承壓，可能影響其內源性資本補充能力，從而更依賴外源性資本補充。同時，隨著資本市場對銀行股估值的調整，以及投資者對銀行風險偏好和治理結構關注度的提升，地方銀行在資本補充時，可能更加注重引入與自身戰略契合、能夠帶來協同效應的戰略投資者，而非單純追求資金量。未來，地方銀行增資可能更加多元化，包括引入地方國企、產業資本、金融同業甚至外資等。地方國資在銀行治理中的重要性可能更加突出，地方財政或國有企業通過增持優化股權結構、增強治理穩定性，有助于提升銀行長期競爭力。

此外，地方銀行自身的戰略轉型需求也將持續推動增資。隨著經濟結構轉型升級，地方銀行需要從傳統的存貸匯業務向綜合金融服務轉變，加大對綠色金融、普惠金融、科技金融等領域的投入。這些新興業務領域往往需要更高的資本投入和風險準備。地方銀行也需要通過增資來支持數字化轉型、提升風險管理能力、優化網點布局等。未來，增資可能不僅僅是為了滿足監管最低要求，更是為了支持銀行的戰略轉型和高質量發展。