進入9月后，機構(gòu)對于追“景氣”還是守“價值”的爭論不絕于耳，分歧加劇；市場整體呈現(xiàn)震蕩上行格局，行業(yè)輪動加快，擇時與選股難度陡增，普通投資者倍感壓力。與此同時，全球主要經(jīng)濟體經(jīng)驗表明，伴隨經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與老齡化加深，利率中樞長期下移是大勢所趨，國內(nèi)經(jīng)濟新舊動能轉(zhuǎn)換亦需低利率環(huán)境支撐，這直接導(dǎo)致傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)回報率顯著“縮水”。如今，大型銀行一年期定期存款利率普遍低于1%，收益亮眼的穩(wěn)健理財產(chǎn)品日漸稀缺，“躺贏”時代終結(jié)。

在此背景下，投資者對“追求穩(wěn)健、兼顧收益彈性”的資產(chǎn)配置需求空前迫切。華夏基金于10月13日起發(fā)行華夏盈泰穩(wěn)健六個月持有期混合型基金中基金（FOF）（A類：025031），旨在于震蕩市中為投資者提供多元資產(chǎn)配置工具，助力化解“守不住、追不上、拿不穩(wěn)”的配置困境。

諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主哈里·馬科維茨曾指出：“資產(chǎn)配置多元化是投資唯一免費的午餐。”這一觀點在當(dāng)前的市場環(huán)境下愈發(fā)得到印證——國內(nèi)外投資環(huán)境復(fù)雜多變，單一資產(chǎn)難以兼顧收益與風(fēng)險控制，同樣難以持續(xù)保持領(lǐng)先；而通過配置組合低相關(guān)性的資產(chǎn)，能有效平滑波動，并優(yōu)化收益表現(xiàn)。從實際情況來看，不論是以現(xiàn)金管理類（銀行理財、公募債基）為代表的低風(fēng)險等級的資產(chǎn)，還是以固收+、紅利資產(chǎn)為代表的含權(quán)品種、ETF為代表的被動指數(shù)、QDII為代表的海外投資等中高風(fēng)險資產(chǎn)在居民財富當(dāng)中的占比均呈現(xiàn)上升態(tài)勢；此外，隨著人民幣國際化進程的加快，全球資產(chǎn)配置逐漸成為投資者的熱門選擇，QDII基金的規(guī)模近年來更是顯著增長，足見多元財富配置浪潮中，海外投資的迅猛發(fā)展。

混合型FOF基金的“武器庫”十分豐富，除了固收類資產(chǎn)和境內(nèi)外權(quán)益類資產(chǎn)，它還能配置商品、REITs等另類資產(chǎn)，更加符合當(dāng)下市場需求。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，截至 2025年9月25日，萬得偏債混合型FOF指數(shù)今年以來漲跌幅達5.30%，年化波動率僅2.35%，最大回撤控制在- 2.13%；同期萬得偏債混合型基金指數(shù)漲跌幅5.81%，但年化波動率升至2.51%，最大回撤擴大至- 2.26%。這意味著偏債混合型FOF在收益接近偏債基金的同時，展現(xiàn)出更優(yōu)的抗波動屬性，風(fēng)險收益比優(yōu)勢顯著。

（數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間，2025.01.01-2025.09.25）

華夏盈泰穩(wěn)健六個月持有混合FOF（A類：025031）正是華夏基金基于對市場環(huán)境和投資者需求的深刻洞察而打造的。其核心定位為“穩(wěn)健”，力求在控制風(fēng)險的前提下，通過專業(yè)的大類資產(chǎn)配置和全市場基金優(yōu)選，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。在投資策略上，該產(chǎn)品采用“多元配置 + 風(fēng)險平價”的雙重框架，擁抱全球市場，將資產(chǎn)圖譜延伸至股票、債券、商品等多個領(lǐng)域，通過戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的動態(tài)結(jié)合，拓寬收益來源。尤為值得關(guān)注的是，管理人運用風(fēng)險平價模型進行精細化調(diào)整，均衡各類資產(chǎn)風(fēng)險貢獻。

倉位靈活性是該產(chǎn)品的另一大亮點，通過彈性設(shè)置權(quán)益資產(chǎn)的倉位比例賦予產(chǎn)品“攻守兼?zhèn)洹钡奶匦浴谑袌鲂星榈兔詴r，可將權(quán)益?zhèn)}位下調(diào)，強化防御；當(dāng)市場機會顯現(xiàn)時，可適當(dāng)提升權(quán)益?zhèn)}位，把握進攻機遇。而6個月的持有期設(shè)計正是為了引導(dǎo)投資者堅持長期投資理念，避免在市場震蕩中做出非理性決策，從而更好地分享資產(chǎn)配置的長期收益。

擬任基金經(jīng)理李曉易具備10年證券從業(yè)經(jīng)歷，專注于資產(chǎn)配置研究和投資組合管理。其代表作華夏安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A（013158.OF），截至2025年8月29日，過去一年、過去兩年相對業(yè)績比較基準(zhǔn)的凈值增長率分別為7.89%/9.22%、10.45%/8.44%，成立以來凈值增長率為8.65%，長期業(yè)績跑贏基準(zhǔn)（7.84%），凸顯其在資產(chǎn)配置與基金精選方面的專業(yè)能力。（產(chǎn)品業(yè)績數(shù)據(jù)來源：華夏基金，經(jīng)托管行復(fù)核，數(shù)據(jù)截至2025.08.29。歷史數(shù)據(jù)不預(yù)示未來，詳細注釋見文末）

作為國內(nèi)首批公募FOF管理人，華夏基金早在2016年就成立了資產(chǎn)配置部，統(tǒng)籌包括FOF在內(nèi)的配置類組合的投資。公司旗下FOF產(chǎn)品涵蓋多個細分類型，產(chǎn)品線豐富完善。華夏FOF投資通過改進國際經(jīng)典資產(chǎn)配置模型，自建基金優(yōu)選方法論，創(chuàng)造更符合中國國情的資產(chǎn)配置理念，指導(dǎo)大類資產(chǎn)配置；投資方向涵蓋境內(nèi)外，投資類型涵蓋專戶、公募等，通過定性與定量相結(jié)合的方法精選市場優(yōu)質(zhì)基金。

在居民資產(chǎn)向金融市場遷移、市場波動加劇的雙重背景下，兼具專業(yè)配置能力的FOF產(chǎn)品有望成為居民資產(chǎn)配置的核心工具，通過組合相關(guān)性低甚至負(fù)相關(guān)的不同資產(chǎn)，推動投資的“有效前沿”朝著更有利的方向發(fā)展。

風(fēng)險提示：

A 類基金份額認(rèn)購時一次性收取認(rèn)購費，無銷售服務(wù)費。

產(chǎn)品業(yè)績數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，經(jīng)托管行復(fù)核，截至2025-08-29。年化凈值增長率計算方法為：年化凈值增長率=((1+區(qū)間凈值增長率)^(365/區(qū)間天數(shù))-1)*100%。李曉易在管同類產(chǎn)品情況如下：華夏穩(wěn)健養(yǎng)老一年A成立于2019-11-26，歷任基金經(jīng)理：李鏵汶（2019-11-26至2021-03-29）、鄭錚（2021-03-29至2022-05-24）、李曉易（2022-05-24至今）、潘更（2025-02-24至今），業(yè)績比較基準(zhǔn)：上證國債指數(shù)收益率*80%+滬深300指數(shù)收益率*20%，2020-2024年度產(chǎn)品凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為： 16.14%/8.45%，4.22%/2.55%，-5.85%/-1.69%，-1.97%/0.70%，5.71%/9.73%。華夏保守養(yǎng)老A成立于2021-03-12，歷任基金經(jīng)理：許利明（2021-03-12至2022-05-24）、李曉易（2022-05-24至今），業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合(全價)指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*10%，2022-2024年度產(chǎn)品凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為： -1.25%/-1.78%，2.20%/0.71%，5.25%/6.13%。華夏安康穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有A成立于2022-03-15，歷任基金經(jīng)理：鄭錚（2022-03-15至2022-05-24）、李曉易（2022-05-24至今），業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合(全價)指數(shù)收益率*75%+滬深300指數(shù)收益率*25%，2023-2024年度產(chǎn)品凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)表現(xiàn)分別為： -1.21%/-1.31%，7.68%/7.78%。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。上述業(yè)績展示A類基金份額業(yè)績，A類基金申購時一次性收取申購費，無銷售服務(wù)費；C類無申購費，但收取銷售服務(wù)費。二者因費用收取、成立時間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請詳閱產(chǎn)品定期報告。

特有風(fēng)險提示：（1）持有期鎖定的風(fēng)險：本基金對于每份基金份額設(shè)定六個月的最短持有期限。在基金份額的六個月持有期到期日前（不含當(dāng)日），基金份額持有人不能對該基金份額提出贖回申請；基金份額的六個月持有期到期日起（含當(dāng)日），基金份額持有人可對該基金份額提出贖回申請。基金份額持有人將面臨在六個月持有期到期前不能贖回基金份額的風(fēng)險。（2）本基金投資策略特有風(fēng)險：在資產(chǎn)配置上本基金特有的風(fēng)險主要來源于以下方面：一是本基金主要投資于經(jīng)中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)或注冊的公開募集的基金，間接投資于股票市場與債券市場，但資產(chǎn)配置并不能完全抵御市場整體下跌風(fēng)險，基金凈值表現(xiàn)因此可能會受到影響。二是由于經(jīng)濟周期、市場環(huán)境、公司治理、制度建設(shè)等因素的不同影響，導(dǎo)致資產(chǎn)配置偏離優(yōu)化水平，為組合績效帶來風(fēng)險。

風(fēng)險提示：1. 本基金屬于混合型基金中基金 (FOF)，其長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益率低于股票基金，高于債券基金與貨幣市場基金，屬于中風(fēng)險 (R3) 品種，具體風(fēng)險評級結(jié)果以基金管理人和銷售機構(gòu)提供的評級結(jié)果為準(zhǔn)。2. 基金管理人在構(gòu)建 FOF 投資組合的時候，對基金的選擇在很大的程度上依靠了基金的過往業(yè)績。但是基金的過往業(yè)績往往不能代表基金未來的表現(xiàn)，所以可能引起一定的風(fēng)險。3. 本基金投資人最短持有期限不短于 6 個月。在基金份額的 6 個月持有期到期日前 (不含當(dāng)日)，基金份額持有人不能對該基金份額提出贖回申請；基金份額持有人將面臨在 6 個月持有期到期前不能贖回基金份額的風(fēng)險。4. 本基金可投資于港股通標(biāo)的股票，會面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。5. 本基金可根據(jù)投資策略需要或不同配置地市場環(huán)境的變化，選擇將部分基金資產(chǎn)投資于港股或選擇不將基金資產(chǎn)投資于港股，基金資產(chǎn)并非必然投資港股。6. 投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨立承擔(dān)投資風(fēng)險。7. 基金管理人不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。8. 基金管理人提醒投資者基金投資的 "買者自負(fù)" 原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。9. 中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險。10. 本產(chǎn)品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。11. 本資料中觀點僅供參考，不構(gòu)成對于投資人的任何實質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。