信托公司上半年經營情況浮出水面。根據信托公司及其股東發布的公告，今年上半年多家頭部信托機構憑借轉型先發優勢實現逆勢增長。比如，英大信托上半年凈利潤同比增長超20%，陜國投信托上半年凈利潤也增長超5%。不過，部分風險尚待化解、轉型處于探索期的信托公司業績承壓。據云南信托研究發展部統計分析，已經公布業績的53家信托公司今年上半年的整體營業收入和凈利潤均同比小幅下降，行業分化態勢明顯。

在業內人士看來，隨著中國經濟轉型發展的不斷深化以及居民財富管理需求的改變，分化將是信托業長期的“主題詞”，結合資源稟賦，持續服務居民需求和實體經濟的信托公司方能長贏。

信托公司半年報密集披露

近日，陜國投信托發布2025年半年報稱，上半年公司實現營業總收入13.67億元，其中固有業務收入為6.58億元，同比增長10.18%，實現凈利潤7.26億元，同比增長5.74%。

山東國信披露的半年報也顯示，2025年上半年山東國信實現營業總收入6.34億元，同比增長7.8%，實現凈利潤1.67億元，同比基本持平。具體來看，山東國信2025年上半年實現信托業務收入2.28億元，實現固有業務收入4.06億元，同比增長28%，兩者分別占公司總收入的35.9%和64.1%。

建元信托上半年則實現營業收入1.5億元，同比增長84.89%，實現歸母凈利潤4028.97萬元，同比增長13.36%。英大信托上半年實現營業總收入19.41億元，實現凈利潤13.62億元。相較2024年半年度未經審計母公司財務報表來看，營業收入、凈利潤等主要指標均實現正增長。

從業績增長動能來看，轉型是重要驅動力。山東國信稱，今年上半年，公司堅定回歸信托本源，持續培育壯大發展新動能，實現了總體平穩發展、穩中向好的良好態勢。陜國投信托也稱，報告期內，公司凈利潤增長主要是公司進一步加大主業轉型創新力度，調整業務結構，提升質效。

分化是行業發展關鍵詞

值得一提的是，部分信托公司憑借轉型實現業績穩中有升的同時，還有一些公司在盈虧平衡線上掙扎，行業分化態勢明顯。

據云南信托研究發展部統計分析，2025年上半年公布業績的53家信托公司，共實現營業收入315.91億元，同比下降1.98%，實現凈利潤163.74億元，同比下降2.83%。

與此同時，云南信托研究發展部分析稱，從利潤集中度指標來看，53家信托公司凈利潤CR20（排名前20公司凈利潤總和占行業整體比值）達82.4%，利潤總額CR20達81.1%，說明利潤向頭部公司聚集，頭部信托公司占據利潤主導地位，中小信托公司的轉型進程仍顯滯后，未完成核心盈利能力的構建。

“有些公司還在全力處置風險，有些公司則是轉型起步太晚。”一位信托公司高管直言，房地產快速上行期，鮮少有公司主動轉型，因此很多信托公司近年來在處置風險、壓降傳統業務、加大創新業務成本的過程中業績承壓。

值得一提的是，盡管業績分化，但聚焦居民財富管理需求積極轉型，已經成為共識。

比如，6月上海信托、愛建信托各有一單不動產信托登記案例在上海落地，使得不動產信托運用場景進一步拓展至家庭財富定向傳承、銀發老人特殊需要等普惠金融領域。今年8月，由華寶信托擔任受托人的北京運河基石慈善信托正式設立，該項目通過專項資助為特殊需要家庭設立不動產信托，破解信托設立過程中的稅費痛點。7月，江蘇信托還推出嘉信天年系列養老服務信托產品，開戶門檻設定為30萬元，讓信托養老服務“飛入尋常百姓家”。

愛建信托總經理吳淳表示，近年來信托行業雖然歷經風險爆發和轉型陣痛，但信托制度的優勢從未改變，居民財富管理需求正在逐步轉向養老、傳承等。未來信托公司需結合資源稟賦積極轉型，愛建信托也將聚焦養老、財富管理、破產重整等方向躬身入局。