8月21日，上海家化（600315.SH）發(fā)布2025年半年度業(yè)績報告，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入34.8億元，同比增長4.8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)2.7億元，同比增長11.7%。第二季度表現(xiàn)亮眼，收入同比大幅增長25.4%，其中美妝品類全渠道收入同比增長55.7%、國內(nèi)全品牌線上渠道收入同比增長34.6%。上半年，公司改革成效加速釋放，二季度著力提升核心品牌價值，同步推進(jìn)線上能力建設(shè)與線下渠道優(yōu)化，驅(qū)動營收與利潤同步提升。

在實(shí)現(xiàn)增長的同時，上海家化通過全鏈路提效，經(jīng)營質(zhì)量持續(xù)改善。上半年，公司應(yīng)收賬款同比下降25.7%、存貨同比下降20.6%、經(jīng)營性現(xiàn)金流同比上升39.7%。業(yè)績與經(jīng)營質(zhì)量的雙雙提升，有力印證了公司“聚焦核心品牌、聚焦品牌建設(shè)、聚焦線上、聚焦效率”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正步入成效顯現(xiàn)期。

核心品牌強(qiáng)勢發(fā)力，品牌建設(shè)卓有成效

2025年上半年，上海家化在“四個聚焦”的戰(zhàn)略指引下，公司精選優(yōu)勢品類、重點(diǎn)培育戰(zhàn)略新品、深化品牌重塑與創(chuàng)新。第一梯隊六神、玉澤兩大核心品牌線上實(shí)現(xiàn)領(lǐng)漲，二梯隊佰草集強(qiáng)勢復(fù)蘇，高夫、啟初、雙妹等品牌通過新品成功切入細(xì)分賽道。

六神品牌聚焦“專業(yè)驅(qū)蚊科技”與“年輕化形象重塑”戰(zhàn)略，上半年推出全新升級版便攜式六神驅(qū)蚊蛋，憑借配方優(yōu)化、時尚包裝及香水級調(diào)香贏得市場青睞，登頂天貓驅(qū)蚊水熱銷榜銷量領(lǐng)先，有望成為“億元大單品”。同時，品牌推出的六神清爽香氛沐浴露，榮登天貓沐浴露新品榜銷量領(lǐng)先。營銷層面，六神推出寶可夢聯(lián)名禮盒，在提升六神年輕化的同時，注入情感價值和收藏樂趣，同時優(yōu)化電梯廣告內(nèi)容實(shí)現(xiàn)營銷提效，通過精準(zhǔn)投放實(shí)現(xiàn)曝光量同比增長至8倍，有效觸達(dá)家庭及年輕人群。

玉澤品牌上半年收入實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，呈季度加速。上半年，玉澤召開皮膚屏障專業(yè)峰會，聯(lián)合醫(yī)學(xué)專家深化“醫(yī)研共創(chuàng)”模式，強(qiáng)化品牌科研背書，并發(fā)表了8篇專業(yè)醫(yī)學(xué)臨床論文，持續(xù)夯實(shí)品牌的專業(yè)心智。同期，玉澤聯(lián)合六神推出“安心曬，爽出神”夏日組合，結(jié)合防曬與驅(qū)蚊場景，通過線上線下快閃活動及KOL種草，迅速引爆社交平臺。具體到產(chǎn)品層面，核心單品玉澤干敏霜與油敏霜憑借皮膚屏障修護(hù)硬實(shí)力領(lǐng)跑，大分子防曬及B5系列進(jìn)一步完善了敏感肌賽道專業(yè)護(hù)理矩陣。

佰草集品牌上半年收入同比增長50%以上，品牌復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，重點(diǎn)打造的大單品“佰草集大白泥”在618期間表現(xiàn)搶眼，持續(xù)占據(jù)抖音美白、去斑、透亮面膜榜單首位長達(dá)11天。在營銷層面，佰草集聯(lián)名非遺德化白瓷，開啟“以中國方養(yǎng)中國白”主題的三大營銷活動：溯源中國白、泉州瓷肌坊、非遺國禮瓷花限量版，并借助《老有意思旅行社》綜藝贊助獲得了可觀的曝光機(jī)會，有力提升了品牌高端形象和聲量。

公司創(chuàng)新品牌也亮點(diǎn)頻出。高夫品牌全新推出“控油祛痘系列”，618期間，品牌躋身抖音、京東、天貓等主要電商平臺細(xì)分榜單前十名，洗面奶產(chǎn)品更是一舉包攬抖音男士洗面奶榜單人氣榜、爆款榜、好價榜三榜銷量領(lǐng)先。啟初品牌上半年推出多維舒緩系列，以青蒿為核心成分聚焦解決嬰幼兒“干敏紅”問題，并聯(lián)合“老爸測評”進(jìn)行功效實(shí)證背書，在市場承壓的背景下實(shí)現(xiàn)逆勢雙位數(shù)增長，市場份額穩(wěn)步提升；定位高端的雙妹品牌，新升級的玉容油618獲天貓500元以上精華油熱銷榜銷量領(lǐng)先，品牌上半年實(shí)現(xiàn)高雙位數(shù)增長。

線上能力跨越式突破，線下渠道持續(xù)提效

上海家化繼續(xù)加大線上能力建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化線上渠道打法，實(shí)現(xiàn)達(dá)播和自播的能力突破，線上運(yùn)營能力迎來跨越式提升。公司探索出達(dá)播合作的成功打法，以佰草集為例，頭部主播劉媛媛佰草集618專場單場銷售額突破3000萬元、累計曝光超1.6億人次；而在自播能力建設(shè)上，多個品牌成功建立起可盈利的自播閉環(huán)模型，例如，上半年玉澤抖音自播間GMV同比大幅增長100%以上，自營看播轉(zhuǎn)化率提升了3個百分點(diǎn)。線上能力的突破在大促期間獲得進(jìn)一步驗(yàn)證，618公司主要品牌實(shí)現(xiàn)線上全渠道雙位數(shù)增長，多個品牌在主要電商平臺細(xì)分榜單名列前茅。

線下渠道方面，上海家化持續(xù)聚焦運(yùn)營優(yōu)化與效率提升。在線下傳統(tǒng)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，公司積極踐行“與成長中的客戶一起成長”策略，主動布局新興渠道，新增40個成長型渠道經(jīng)銷商，開拓終端4.1萬家。上海家化將全國縣城以上市場覆蓋率提升至92%的同時，也積極強(qiáng)化終端動銷，公司落地了“萬店萬堆”策略，完成1.4萬個地堆鋪設(shè)，并持續(xù)加強(qiáng)場景化組貨營銷活動，深化O2O線上線下融合，以帶動線下銷售的增長。

全鏈路效率加速提升，經(jīng)營質(zhì)量逐步優(yōu)化

聚焦效率提升是上半年的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向之一，公司通過精細(xì)化運(yùn)營管理，在保障增長的同時，實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營、管理及供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)效率的顯著提升。

在運(yùn)營端，公司著力提升品效，通過聚焦核心單品，優(yōu)化運(yùn)營效率與銷售轉(zhuǎn)化，推動品效提升；在管理端，組織結(jié)構(gòu)持續(xù)變革與激勵考核機(jī)制的完善，促進(jìn)了人效的持續(xù)提升；在供應(yīng)鏈端，物流與倉儲效率獲得大幅改善，物流費(fèi)率明顯節(jié)降，并通過一系列舉措實(shí)現(xiàn)工廠產(chǎn)能優(yōu)化。

上半年業(yè)績迎來反轉(zhuǎn)表現(xiàn)，驗(yàn)證了“四個聚焦”戰(zhàn)略方向的正確性。面向未來，上海家化將繼續(xù)深化改革戰(zhàn)略落地，強(qiáng)化組織能力建設(shè)，依托經(jīng)典的品牌、高品質(zhì)產(chǎn)品、深厚的研發(fā)實(shí)力與持續(xù)提升的運(yùn)營能力，跑通由品到效的鏈路，不斷提升核心競爭力與盈利能力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長，成為立足國內(nèi)、輻射海外的一流日用化妝品公司。