險(xiǎn)資舉牌持續(xù)火熱。

香港聯(lián)交所最新股權(quán)披露信息顯示，中國平安（601318.SH，2318.HK）和旗下資產(chǎn)管理公司平安資管分別增持了中國太保（601601.SH，2601.HK）H股股份，觸發(fā)舉牌線。

中國平安與中國太保均是國內(nèi)保險(xiǎn)巨頭。信息顯示，中國平安于2025年8月11日買入中國太保H股174萬股，每股交易均價(jià)32.07港元，總持股數(shù)量達(dá)1.4億股，占中國太保已發(fā)行H股股份的5.04%，觸發(fā)舉牌。

此外，平安資管在2025年8月8日買入中國太保H股110萬股，每股交易均價(jià)32.28港元，總持股數(shù)量達(dá)1.38億股，占中國太保已發(fā)行H股股份的5%。

中國平安相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)投資屬于財(cái)務(wù)性投資，是險(xiǎn)資權(quán)益投資組合的常規(guī)操作。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2025年以來，中國太保H股的股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了36.43%。8月13日，中國太保H股股價(jià)收于34.38港元/股，A股股價(jià)收于37.76元/股，A/H股溢價(jià)率為20.83%。

受舉牌消息影響，8月14日上午，中國太保H股股價(jià)漲幅超4%，滾動(dòng)股息率（TTM）為3.28%。

財(cái)報(bào)顯示，2024年，中國太保營業(yè)收入達(dá)4,040.89億元，同比增長24.7%，其中保險(xiǎn)服務(wù)收入2,794.73億元，同比增長5.0%；歸母凈利潤449.60億元，同比增長64.9%；管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)35,426.60億元，較上年末增長21.2%。

在2024年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國太保董事長傅帆表示，公司一直以來高度重視股東回報(bào)。據(jù)測(cè)算，上市以來，公司累計(jì)現(xiàn)金分紅已經(jīng)達(dá)到1200億元左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股東的投入。

隨著利率的下行與權(quán)益市場的回暖，面臨著投資壓力的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在資本市場動(dòng)作頻頻。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，自今年初以來，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)舉牌上市公司已超過20次，超過2024年全年舉牌次數(shù)，創(chuàng)下近5年新高。中國人壽、中國平安、中郵保險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、瑞眾人壽、長城人壽、陽光人壽、泰康保險(xiǎn)、信泰人壽、利安人壽等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)紛紛披露舉牌信息，涉及的上市公司覆蓋銀行、環(huán)保、科技等領(lǐng)域，股息率水平普遍較高。

值得注意的是，銀行是險(xiǎn)資舉牌的重要標(biāo)的。今年以來，險(xiǎn)資數(shù)度舉牌銀行股，中國平安對(duì)銀行股更是情有獨(dú)鐘。

自2024年12月起，中國平安以及旗下的平安人壽、平安資管頻繁增持銀行股H股，并合計(jì)持有多家國有大行以及招商銀行的H股股份。以工商銀行為例，中國平安、平安人壽、平安資管三個(gè)賬戶合計(jì)持有工商銀行過半H股流通股股份。

在華泰證券看來，在利率下行環(huán)境下，險(xiǎn)資投資壓力增大，保險(xiǎn)公司需要通過頻繁舉牌來追求長期穩(wěn)定投資收益。同樣因?yàn)槔氏滦协h(huán)境，保險(xiǎn)公司還需要更多的股息來支撐現(xiàn)金收益。資產(chǎn)負(fù)債的久期缺口也使得越來越多的保險(xiǎn)公司更加注重長期股權(quán)投資。

（作者 姜鑫）