繼江西裕民銀行、安徽新安銀行之后，第三家民營銀行即將迎來國資股東。

近日，國家金融監督管理總局披露，已同意無錫市國聯發展（集團）有限公司（下稱“國聯集團”）受讓紅豆集團有限公司（下稱“紅豆集團”）持有的錫商銀行5億股股份。

受讓后，國聯集團合計持有錫商銀行5億股股份，持股比例達到25％，將替代紅豆集團成為錫商銀行第一大股東。

國資入股前兆：提前空降高層 

錫商銀行由紅豆集團等8家民營企業共同發起設立，于2020年4月正式開業，是全國第19家、江蘇省第2家民營銀行。

從股東結構看，紅豆集團一直是該行的第一大股東，持股比例維持在25%。在該行成立之時，由紅豆集團實際控制人周海江，出任錫商銀行首任董事長。

就在上述股權變更披露的同天，錫商銀行發布公告，江蘇金融監管局已核準李軍該行董事、董事長任職資格。

公開信息顯示，李軍曾為國聯集團董事長，在2023年2月，江蘇金融監管局曾核準了李軍國聯財務董事長任職資格。

值得關注的是，根據“無錫聯合擔保”公眾號披露，今年6月20日，李軍就以錫商銀行黨委書記的身份接待無錫聯合擔保一行的到訪。

也就說，在錫商銀行正式股份變更之前，國聯集團已派駐高層進入錫商銀行。

在此之前，錫商銀行的董事長為奚國光，奚國光是該行首任行長，2024年1月，其錫商銀行董事長任職資格剛獲核準。根據天眼查信息，截至8月9日，奚國光仍為錫商銀行法定代表人。

若后續該行股權順利變更，意味著錫商銀行的第一大股東將由民營企業變更為國資企業。

公開資料顯示，國聯集團成立于1999年5月8日，是無錫市政府出資設立的國有資本投資運營和授權經營試點企業，注冊資本86.89億元。截至2024年末，國聯集團總資產2221億元，凈資產597億元。

當前，國聯集團基本形成了金融服務、實業經營和投資運作三大領域。其中金融板塊包括國聯民生證券、國聯信托、國聯期貨、國聯人壽、江蘇資產、聯合擔保、無錫產交所、國聯財務。

可以看出，其金融板塊的投資還未有銀行機構，隨著后續國聯集團正式持有錫商銀行股權，其金融版圖將一步擴容。

錫商銀行營收下滑明顯 

錫商銀行當前的股東主要為當地民營企業。

根據錫商銀行2024年年報，該行當前股東共9戶，除了紅豆集團，第二大股東為江蘇恒科新材料有限公司，持股比例為23.99%。該行其它股東如興達投資集團有限公司、江蘇利創新能源有限公司、江蘇雙象集團以及江陰澄星實業集團有限公司，持股比例多在9%以上。

在民營銀行中，以“商”為名的不在少數，除了錫商銀行，還有梅州客商銀行、溫州民商銀行以及浙江網商銀行等。值得一提的是，無錫的“錫商”、梅州的“客商”，均是當地歷史上的商幫文化代表。

在錫商銀行的官方微信公眾號文章中，該行對錫商精神有這樣的總結：“一代又一代的無錫企業家在繼承儒商傳統的基礎上，又積極對外競爭及合作，形成了具有鮮明地域特點的‘錫商精神’，這一精神可以簡單概括為‘實業報國，敢創人先’。作為無錫本土中誕生的民營銀行，錫商銀行也延續著這一精神思想。”

根據監管部門對民營銀行的設立指導政策，民營銀行應堅持特色經營，與現有商業銀行實現互補發展、錯位競爭。

每一家民營銀行也會在設立之時提出自己的差異化發展模式。根據錫商銀行官網信息，該行主要以移動金融和物聯網等技術為手段，以服務中小微企業等，致力于打造具有物聯網特色的科技型銀行。

經歷成立初期幾年的發展，錫商銀行的資產規模已由2020年末的123億元，增長至2024年末的400余億元。不過，營業收入在連續4年的增長后，在2024年呈現大幅下滑。

錫商銀行財報顯示，截至2024年末，錫商銀行資產規模總計402.81億元，較上一年末增長8.95%。2024年的全年營業收入為11.85億元，同比下滑超過了26%。

雖然營收不佳，但在降低了研發費用、信用減值損失后，該行的利潤總額得到同比正增長，2024年該行的凈利潤約4億元，同比增長8%。

已有兩家民營銀行引入國資股東 

在錫商銀行之前，已有江西裕民銀行、安徽新安銀行的民營股東將股權轉讓給當地國資。

裕民銀行是首家引入國資大股東的民營銀行。2024年8月，國家金融監管總局披露了裕民銀行變更股權事宜的批復公告，同意南昌金融控股有限公司（下稱“南昌金控”）受讓正邦集團持有的裕民銀行6億股股份。受讓后，正邦集團完全退出，南昌金控合計持有裕民銀行6億股股份，持股比例為30％。

天眼查信息顯示，南昌金控由南昌市產業投資集團有限公司100%持股，后者為市管國資，由南昌市政府控股。

跟隨裕民銀行步伐，新安銀行在2024年11月也引入了當地國資股東。

2024年11月，國家金融監督管理總局批復同意新安銀行股權變更，同意合肥興泰金融控股（集團）有限公司、安徽建工集團控股有限公司、合肥高新建設投資集團有限公司受讓新安銀行部分民營股東的股份，受讓后，上述三家國資企業持有該行的股份比例分別達到了30%、11%、10%。

觀察：民營銀行兩極分化嚴重，未來股權結構或迎變化 

民營銀行已存在10年，自2014年至2020年，19家民營銀行陸續在各地成立。這一銀行類型的設置，初衷是引入民間資本，差異化發展民營銀行，支持小微企業融資，與已有的商業銀行形成錯位競爭。

但隨著近年經濟轉型，部分民營銀行的營收等指標受到挑戰，資產質量承壓，可以說經營業績不理想，純民營股東模式受到了考驗。

當前19家民營銀行業績分化明顯，以微眾銀行、網商銀行為代表的頭部民營銀行依托股東背景和清晰的業務模式，在資產規模、營收、凈利潤等指標方面表現優異，甚至“一騎絕塵”，如其營收規模甚至超過了其他所有民營銀行相關指標之和。

券商中國記者從一家資產規模中部的民營銀行相關人士處了解到，該行股東對其經營要求不高，“活下去就好”。而另一家民營銀行相關人士則表達了對數字化轉型的焦慮，尤其是自2025年初以來，各機構對金融大模型的探索，該行不能落后，但是仍未找到抓手。

如果未來部分民營銀行引入國資股東，還能否稱為“民營”銀行。對此，市場不少觀點認為，若部分民營銀行經營業績承壓，在屬地風險處置責任的要求下，未來或形成“區域國資主導+民資參與”的股權結構。

值得關注的是，在2024年全國兩會期間，全國政協委員、上海均瑤集團董事長王均金的《關于進一步激發民營銀行高質量發展的提案》顯示了民營銀行發起者的思考。

王均金表示，民營銀行未來的經營壓力將進一步加大，在業務拓展、股東管理、資本補充和發展基礎方面有待夯實，仍存在較大的經營挑戰。

王均金建議，在風險可控的前提下，調整優化民營銀行股東準入標準，在保持民營控股前提下，放寬股權5%以下的股東資質，探索以民營資本控股，多元化、市場化、專業化資本合作參與的股權結構，進一步優化公司治理。