截至8月6日，已有浦發(fā)銀行、杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行、齊魯銀行、青島銀行等6家A股上市銀行發(fā)布了2025年半年度業(yè)績快報，營收凈利均實現(xiàn)正增長，其中5家銀行歸母凈利潤同比增幅達兩位數(shù)。

6家銀行業(yè)績報喜

6家A股上市銀行率先披露半年度業(yè)績快報，關(guān)鍵業(yè)績指標浮出水面。

在保持穩(wěn)健擴表的情況下，上半年，浦發(fā)銀行、杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行、齊魯銀行、青島銀行的營收、歸母凈利潤均實現(xiàn)同比正增長。

歸母凈利潤方面，常熟銀行同比增幅為13.55%，杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行均超16%，浦發(fā)銀行為10.19%，寧波銀行為8.23%。

齊魯銀行同步披露了營業(yè)收入的具體情況，其中利息凈收入同比增長13.57%；手續(xù)費及傭金凈收入同比增長13.64%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，上述6家銀行維持穩(wěn)健改善態(tài)勢。其中，杭州銀行、寧波銀行、常熟銀行的不良貸款率均為0.76%，杭州銀行、寧波銀行均較2024年末持平，常熟銀行較2024年末下降0.01個百分點。

其他3家銀行不良貸款率均較2024年末有所下降。業(yè)績快報數(shù)據(jù)顯示，6月末，齊魯銀行不良貸款率為1.09%，下降0.1個百分點；浦發(fā)銀行不良貸款率為1.31%，下降0.05個百分點；青島銀行不良貸款率為1.12%，下降0.02個百分點。

息差下行壓力得到緩解

上述6家A股上市銀行半年度業(yè)績預(yù)喜，主要得益于息差下行壓力得到緩解及非息收入改善。

一家頭部券商銀行業(yè)分析師表示，上市銀行一季度業(yè)績整體疲軟，主要是因為債市調(diào)整帶來的其他非息收入增速大幅下滑。二季度債市回暖、息差壓力減輕，推動半年度業(yè)績有所好轉(zhuǎn)。

天風證券銀行業(yè)首席分析師劉杰表示，一方面，信貸供需矛盾緩和，貸款利率下行趨緩，同時高息定期存款集中到期，存款成本改善紅利釋放，有望推動凈息差邊際企穩(wěn)；另一方面，非息收入有望持續(xù)改善，低基數(shù)疊加理財回暖下中收降幅有望收窄，二季度債市行情修復(fù)后，其他非息收入降幅有望收窄。

齊魯銀行在半年度業(yè)績快報中提到，該行凈息差企穩(wěn)回升。杭州銀行近日在投資者關(guān)系活動記錄表中透露，預(yù)計今年息差整體降幅將好于2024年。

上述頭部券商銀行業(yè)分析師說，雖然凈息差整體仍在下降，但得益于存款利率下調(diào)，息差壓力趨緩。

銀行板塊景氣度上行

基本面企穩(wěn)向好，支撐了銀行股上漲、估值顯著修復(fù)。截至8月6日，申萬銀行板塊指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達16.12%，在申萬31個行業(yè)中排名前列。申萬銀行板塊總市值達14.76萬億元，較今年初增長2.41萬億元。

今年以來，42家A股上市銀行股價均上漲。截至8月6日收盤，股價年內(nèi)漲幅前三為浦發(fā)銀行（38.08%）、青島銀行（35.89%）和農(nóng)業(yè)銀行（29.54%），加上廈門銀行、興業(yè)銀行、江蘇銀行，股價年內(nèi)漲幅超25%的銀行達6家。值得一提的是，農(nóng)業(yè)銀行A股流通市值已升至2.11萬億元，超越工商銀行，登頂A股。

板塊表現(xiàn)強勁之下，多家上市銀行也迎來重要股東增持。8月4日，南京銀行披露稱，股東南京高科增持該行股份，持股比例增至9%。6月，青島銀行公告稱，青島國信集團擬通過子公司增持該行，增持后持股比例預(yù)計不超過19.99%。增持完成后，青島國信將成為青島銀行第一大股東。蘇州銀行也獲得股東持續(xù)增持。

對此，一位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行股股息回報性價比高且派息穩(wěn)定，股價波動相對較小，估值仍處于較低區(qū)間，配置價值顯著。