2020年2月，一封來自老鄉雞的聯名信轟動了中文互聯網。

一般來說，這種寫滿姓名印著手印的聯名信，多半會扯出負面新聞。

然而這封信，不是舉報，也沒人維權，而是請求降薪，與公司共度難關。

更令人動容的是，老鄉雞總裁束從軒的回應。

他在回應視頻里，不僅手撕了這封聯名信，還痛心疾首的表示，“你們糊涂啊！”，“我就是賣房賣車也要給大家發工資！”

一個月后，老鄉雞趁熱打鐵，開了一場成本只有200元的戰略發布會。

在安徽肥西縣的三崗村，束從軒走上磚塊搭成的舞臺，背后的土瓦墻上掛著辣椒和大蒜，底下還坐著從地里叫上來的鄉里鄉親。

近十分鐘的視頻里，他用帶著淮語味道的普通話，告訴大家老鄉雞已經拉到了10億元的投資，接下來，老鄉雞不僅要實現干凈衛生戰略的全面升級，還要加速全國市場的布局。

如果說當初撕掉降薪聯名信是為員工打了一針強心劑，那這場發布會就是給所有消費者的一粒定心丸。

在打工人們的追捧下，老鄉雞的業績規模節節攀升，從2020年到2022年，營收從34.54億漲至45.28億。

就在束從軒春風洋溢出席各種活動時，23年8月28日，老鄉雞突然撤回了自己的上市申請。

而這，已經是老鄉雞上市進程中，第三次以失敗告終。

而當透過這些喧囂再看老鄉雞的商業底色，你會發現，有種微妙的魔幻與矛盾。一邊是老板鄭重聲明，哪怕賣房子賣車，也會確保員工有飯吃；一邊是三年累計1.6萬人次的社保欠繳記錄。

一邊是宣稱使用“180天優質散養雞”，一邊是黑貓平臺上涉及食材變質、飯菜有蟲的893條投訴。

一邊是瘋狂擴張，全國門店數超1600家，一邊是86%的門店都集中在華東地區，而省外擴張步履維艱。

三年內四度沖擊IPO，這家中國最大的中式快餐品牌，為何如此執著敲開資本市場的大門？

在江浙滬皖，老鄉雞這仨字，基本就是“打工人食堂”的代名詞。

老鄉雞的人氣有多高？

2024年，老鄉雞的平均翻座率4.4次，直營店高達4.8次，行業平均都不到3次。

截止25年4月30日，老鄉雞擁有1220 萬名活躍會員和 50 萬名付費會員

火，是真的是火，賺，也是真的賺。

2022到2024年，營收從45.28億到62.88億，凈利潤也從2.52億漲到4.09億。

看著好像一只土雞變金雞了對吧？

可問題是，營收在漲，營收增速卻從58%掉到了11%，同期凈利增速也跌成了個位數。

雞還在跑，但跑不動了。

而且，別看老鄉雞最近幾年加盟擴張開店開到飛起，實則一直沒有走出自己的舒適圈。

截至2025年4月底，老鄉雞在華東地區擁有1345家門店，占總數的86%，其中安徽省內就有750家。說白了，這些年來，它的擴張依舊在大本營周邊兜圈子。

為什么老鄉雞邁不開步子？

答案繞不開三個字，產業鏈。

老鄉雞的商業模式很重，重得像一鍋老母雞湯。

它一直強調全產業鏈自營，從養雞、屠宰、冷鏈配送到現炒現賣，什么都要自己干。

聽起來是牛，但也確實重。

以老鄉雞堅持使用的肥西老母雞為例，這種雞不是市面上餐飲企業常用的白羽雞，生長期有180天，食材依賴自建或深度合作的本地供應體系，而這些目前都集中在安徽及周邊華東地區。

要是想在廣州深圳開一家，冷鏈就得跑好幾千公里，運輸成本加一個零都不稀奇。

這種模式在合肥本地是護城河，到了外地，直接變成絆腳石，擴張得越快，風險反而越高。

老鄉雞也不是沒想辦法。

2020年它開放加盟，想用加盟來為直營輸血，結果到現在加盟店占比超四成，但營收貢獻不到25%，毛利率還從28.9%掉到20.1%。

如果說擴張慢是“跑不遠”的問題，那消費者的槽點，就是“吃不爽”。

你可能沒吃過老鄉雞，但你肯定見過這個段子：

“月薪過萬，不敢在老鄉雞點三個葷菜。”

毛豆燒雞16塊，梅菜扣肉17塊，蒸蛋7塊，一頓下來能頂兩個黃燜雞米飯。

盡管最近幾年客單價是降了點，但消費者還是覺得貴。據艾媒咨詢，43.7%的人希望快餐控制在20塊以內，85%的人接受上限是30塊。

更尷尬的是，貴也就算了，衛生方面還頻頻出問題。

早在2022年，上海一門店，就被曝出用過期雞油熬雞湯，罰款8萬元。

從22年至24年，有13家老鄉雞直營店發生食品安全事故。

黑貓投訴上，吃出蟲子、頭發、異物的案例比比皆是。

一邊講“散養土雞”，一邊被錘“其實是籠養雞”，這信任危機和價格問題一組合，誰還敢天天吃？

再回到我們最初的那個提問，這么多問題，老鄉雞干嘛非要上市？

兩個字：缺錢。

養雞、建中央廚房、搞冷鏈、擴門店，這些都要錢，再加上直營+現炒這種重運營，燒錢速度不亞于做新能源。

老鄉雞沖刺IPO，是中式快餐想擺脫“土雞命”的一次豪賭，但資本市場不光看用戶、營收和利潤，更要看你能不能把這個模式在全國復制出一個又一個合肥。

但要知道，上市不是終點，而是真正開始接受市場檢驗的開始。

對老鄉雞來說，能不能走得更遠，關鍵在于是否能真正走出舒適區，提升標準化與管理能力，把一個區域品牌打造成全國性的快餐標桿。