經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 見習(xí)記者 劉曉諾

7月28日，“醫(yī)藥一哥”恒瑞醫(yī)藥（600276. SH/01276.HK）公告，與跨國藥企GSK達(dá)成了一筆首付款5億美元（約36億元人民幣）、總金額或達(dá)120億美元（約861億元人民幣）的交易。

當(dāng)日，恒瑞醫(yī)藥A股港股均大漲，A股市值時隔四年重返4000億元。

據(jù)公告，恒瑞醫(yī)藥已將HRS-9821項(xiàng)目除中國大陸和港澳臺以外的全球獨(dú)家權(quán)利有償許可給了GSK；同時有償許可的還有至多11個項(xiàng)目的全球獨(dú)家許可選擇權(quán)。

作為交易的對價，GSK將向恒瑞醫(yī)藥支付5億美元的首付款；如果GSK對所有項(xiàng)目都行使了選擇權(quán)、所有里程碑均已實(shí)現(xiàn)，這筆交易的潛在總金額將達(dá)到120億美元。此外，恒瑞還有權(quán)向GSK收取相應(yīng)的分梯度的銷售提成。

本次交易的核心資產(chǎn)HRS-9821，是一款已獲批進(jìn)行臨床試驗(yàn)的PDE3/4抑制劑，可用于治療慢性阻塞性肺病。據(jù)世界衛(wèi)生組織數(shù)據(jù)，全球受慢阻肺影響的人數(shù)超過3.8億。

恒瑞醫(yī)藥稱，HRS-9821具有成為同類最佳的潛質(zhì)。截至目前，HRS-9821相關(guān)項(xiàng)目累計(jì)研發(fā)投入約3843萬元。

目前，與HRS-9821同靶點(diǎn)的產(chǎn)品，僅有由英國制藥公司Verona Pharma首創(chuàng)的Ensifentrine（恩塞芬汀），其2024年6月在美國獲批，用于慢性阻塞性肺病的維持治療。2024年恩塞芬汀銷售額約為4200萬美元。值得注意的是，2025年7月9日，默沙東稱將以100億美元收購Verona Pharma，從而取得了恩塞芬汀這款藥物。

這筆交易的其余11個創(chuàng)新藥物，則涉及了腫瘤、呼吸、自免和炎癥等多個治療領(lǐng)域，目前均處于非臨床研究階段。根據(jù)與GSK的協(xié)議，恒瑞醫(yī)藥將主導(dǎo)這些項(xiàng)目的研發(fā)，最晚至完成包括海外受試者數(shù)據(jù)的Ⅰ期臨床試驗(yàn)。

恒瑞醫(yī)藥的創(chuàng)新藥管線仍然相當(dāng)厚實(shí)，有90多款處于臨床開發(fā)階段的自主創(chuàng)新產(chǎn)品。據(jù)2024年年報(bào)，恒瑞醫(yī)藥未來三年預(yù)計(jì)獲批上市創(chuàng)新產(chǎn)品及適應(yīng)癥約47項(xiàng)。

恒瑞醫(yī)藥在公告中說明，本次交易可以讓恒瑞醫(yī)藥借助國際領(lǐng)先的合作伙伴覆蓋海外市場，加速融入全球藥物創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，提升公司創(chuàng)新品牌和海外業(yè)績，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品價值最大化。

7月28日，恒瑞醫(yī)藥A股漲停，收盤價62.04元/股，總市值達(dá)4157億元，重返2021年7月水平。恒瑞醫(yī)藥港股漲超24.54%，收盤價84.75港元/股，創(chuàng)歷史新高。