?5月7日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，邀請(qǐng)中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝、金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤、中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。

央行：降息降準(zhǔn)?“十箭”齊發(fā)

潘功勝介紹，今年以來(lái)各項(xiàng)宏觀金融數(shù)據(jù)都比較不錯(cuò)，貨幣信貸呈現(xiàn)出“數(shù)量增加、價(jià)格下降、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的運(yùn)行特征。一季度末，社會(huì)融資規(guī)模同比增長(zhǎng)8.4%、貸款同比增長(zhǎng)7.4%（在貸款數(shù)據(jù)中，如果把地方專項(xiàng)債置換地方融資平臺(tái)貸款的影響進(jìn)行還原，貸款同比增速將超過(guò)8%），廣義貨幣供應(yīng)量（M2）保持在7%左右平穩(wěn)增長(zhǎng)，明顯高于名義經(jīng)濟(jì)增速。同時(shí)，社會(huì)融資成本保持低位，普惠小微、制造業(yè)中長(zhǎng)期、科技型中小企業(yè)等貸款增速均快于全部貸款增速，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

從金融市場(chǎng)看，一季度表現(xiàn)良好。股市運(yùn)行總體平穩(wěn)，交易較為活躍，上證指數(shù)保持在3300點(diǎn)左右。債券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)信心提升的帶動(dòng)下自我校正。在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率較去年末小幅升值1%左右，跨境資本流動(dòng)相對(duì)均衡。

潘功勝表示，4月份以來(lái)，盡管面臨比較大的外部沖擊，國(guó)內(nèi)金融體系仍然保持穩(wěn)健，金融市場(chǎng)展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。上證指數(shù)在4月7日下跌后迅速反彈并企穩(wěn)，目前10年期國(guó)債收益率徘徊在1.65%左右，人民幣對(duì)美元匯率略有貶值后目前回升到7.2元左右。

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性，經(jīng)濟(jì)碎片化和貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇，擾亂全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，削弱全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能。人民銀行將認(rèn)真貫徹落實(shí)中央決策部署，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開放，積極參與國(guó)際金融治理與合作，維護(hù)以規(guī)則為基礎(chǔ)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融秩序。同時(shí)，統(tǒng)籌金融開放與安全，探索拓展央行宏觀審慎和金融穩(wěn)定的功能，堅(jiān)定維護(hù)中國(guó)的匯市、債市、股市等金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

4月25日，中央政治局召開會(huì)議分析研究了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作。為貫徹中央政治局會(huì)議精神，進(jìn)一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，人民銀行將加大宏觀調(diào)控強(qiáng)度，推出一攬子貨幣政策措施，主要有三大類共十項(xiàng)措施。

一是數(shù)量型政策，通過(guò)降準(zhǔn)等措施，加大中長(zhǎng)期流動(dòng)性供給，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。二是價(jià)格型政策，下調(diào)政策利率，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率，也就是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款的利率，同時(shí)調(diào)降公積金貸款利率。三是結(jié)構(gòu)型政策，完善現(xiàn)有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，并創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持科技創(chuàng)新、擴(kuò)大消費(fèi)、普惠金融等領(lǐng)域。

這三類舉措共有十項(xiàng)具體政策：

第一，降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)將向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。

第二，完善存款準(zhǔn)備金制度，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準(zhǔn)備金率從目前的5%調(diào)降為0%。

第三，下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，即公開市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率從目前的1.5%調(diào)降至1.4%，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

第四，下調(diào)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，包括：各類專項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具利率、支農(nóng)支小再貸款利率，都從目前的1.75%降至1.5%，這些工具利率是中央銀行向商業(yè)銀行提供再貸款資金的利率。抵押補(bǔ)充貸款（PSL）利率從目前的2.25%降至2%。抵押補(bǔ)充貸款是由中央銀行向政策性銀行提供資金的一個(gè)工具。

第五，降低個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，五年期以上首套房利率由2.85%降至2.6%，其他期限利率同步調(diào)整。

第六，增加3000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度，由目前的5000億元增加至8000億元。這項(xiàng)再貸款工具本來(lái)就存在，這次額度增加3000億元，總額度達(dá)到8000億元，持續(xù)支持“兩新”政策實(shí)施，也就是大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，我們簡(jiǎn)稱為“兩新”。

第七，設(shè)立5000億元“服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款”，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老的信貸支持。

第八，增加支農(nóng)支小再貸款額度3000億元，與調(diào)降再貸款利率的政策形成協(xié)同效應(yīng)，支持銀行擴(kuò)大對(duì)涉農(nóng)、小微和民營(yíng)企業(yè)的貸款投放。

第九，優(yōu)化兩項(xiàng)支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具，將5000億元證券基金保險(xiǎn)公司互換便利和3000億元股票回購(gòu)增持再貸款，這兩個(gè)工具的額度合并使用，總額度8000億元。

第十，創(chuàng)設(shè)科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具，央行提供低成本再貸款資金，可購(gòu)買科技創(chuàng)新債券，并與地方政府、市場(chǎng)化增信機(jī)構(gòu)等合作，通過(guò)共同擔(dān)保等多樣化的增信措施，分擔(dān)債券的部分違約損失風(fēng)險(xiǎn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)行低成本、長(zhǎng)期限的科創(chuàng)債券融資提供支持。

潘功勝表示，三大類共十項(xiàng)具體政策措施將在人民銀行網(wǎng)站上逐步公開并實(shí)施。下一步，人民銀行將繼續(xù)認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院各項(xiàng)部署，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，持續(xù)做好貨幣政策調(diào)控，并加強(qiáng)與財(cái)政政策的協(xié)同配合，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

金融監(jiān)管總局：金融運(yùn)行總體穩(wěn)健?將推出八項(xiàng)增量政策

李云澤介紹，金融運(yùn)行總體穩(wěn)健。從前4個(gè)月看，銀行資本充足率、保險(xiǎn)償付能力充足率保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，不良貸款率同比下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比上升約10個(gè)百分點(diǎn)。大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作正在加快實(shí)施，大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已經(jīng)提上日程，各地也正在多渠道有序補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本金。前4個(gè)月，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)貸款、債券等多種方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)新增融資約17萬(wàn)億元。

李云澤介紹，穩(wěn)樓市方面，金融監(jiān)管總局扎實(shí)推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制擴(kuò)圍增效，支持打贏保交房攻堅(jiān)戰(zhàn)。目前，商業(yè)銀行審批通過(guò)的“白名單”貸款增至6.7萬(wàn)億元，支持了1600多萬(wàn)套住宅的建設(shè)和交付，有力保障了廣大購(gòu)房人的合法權(quán)益，為房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)提供了重要支撐。房地產(chǎn)市場(chǎng)的積極變化在信貸數(shù)據(jù)上也有所體現(xiàn)。今年一季度，房地產(chǎn)貸款余額增加7500多億元，其中新增個(gè)人住房貸款創(chuàng)2022年以來(lái)單季最大增幅，住房租賃貸款同比增長(zhǎng)28%。最近一些來(lái)華的頭部國(guó)際投資機(jī)構(gòu)也認(rèn)為中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資價(jià)值正在逐步顯現(xiàn)。下一步，金融監(jiān)管總局將加快完善與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，包括房地產(chǎn)開發(fā)、個(gè)人住房、城市更新等貸款管理辦法。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持房地產(chǎn)融資穩(wěn)定，有效滿足剛性和改善性住房需求，強(qiáng)化對(duì)高品質(zhì)住房的資金供給，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

穩(wěn)股市方面，金融監(jiān)管總局充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金作為耐心資本、長(zhǎng)期資本的優(yōu)勢(shì)，加大入市穩(wěn)市力度。前期，開展了保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，為股市提供了真金白銀的增量資金。上個(gè)月，金融監(jiān)管總局上調(diào)了保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)投資的比例上限，進(jìn)一步釋放投資空間。下一步，金融監(jiān)管總局還將推出幾條具體措施，繼續(xù)支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)：一是進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍。近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。二是調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度。三是推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”。

李云澤表示，近期，金融監(jiān)管總局將推出八項(xiàng)增量政策，加力加勁推動(dòng)既定政策落地見效，加快加強(qiáng)增量政策儲(chǔ)備，不斷完善應(yīng)對(duì)預(yù)案，全力鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好的基本面。

一是加快出臺(tái)與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相適配的系列融資制度，助力持續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。

二是進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，為市場(chǎng)引入更多增量資金。

三是調(diào)整優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，進(jìn)一步調(diào)降保險(xiǎn)公司股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子，支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)。

四是盡快推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資一攬子政策，做深做實(shí)融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，助力穩(wěn)企業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

五是制定實(shí)施銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)護(hù)航外貿(mào)發(fā)展系列政策措施，對(duì)受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準(zhǔn)服務(wù)，全力幫扶穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、拓展市場(chǎng)。

六是修訂出臺(tái)并購(gòu)貸款管理辦法，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。

七是將發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司的主體擴(kuò)展至符合條件的全國(guó)性商業(yè)銀行，加大對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的投資力度。

八是制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展意見，更好發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和補(bǔ)償作用，切實(shí)為科技創(chuàng)新提供有力保障。

證監(jiān)會(huì)：“穩(wěn)”“進(jìn)”并重

吳清表示，4月25日中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“持續(xù)穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)”，充分體現(xiàn)了黨中央對(duì)于穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期的高度重視和殷切期望。證監(jiān)會(huì)將全力抓好貫徹落實(shí)，堅(jiān)持“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”，堅(jiān)定不移辦好自己的事，既努力在市場(chǎng)運(yùn)行上體現(xiàn)“穩(wěn)”，同時(shí)在激發(fā)市場(chǎng)活力、強(qiáng)化市場(chǎng)功能上體現(xiàn)“進(jìn)”。

一是全力鞏固市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭。強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)綜合研判，動(dòng)態(tài)完善應(yīng)對(duì)各類外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的工作預(yù)案，全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮好類“平準(zhǔn)基金”作用，中央?yún)R金公司在前方進(jìn)行強(qiáng)有力操作，中國(guó)人民銀行作為后盾，這是全世界最有力有效模式之一。配合中國(guó)人民銀行健全支持資本市場(chǎng)貨幣政策工具長(zhǎng)效機(jī)制，更好發(fā)揮市場(chǎng)各參與方的穩(wěn)市功能。

二是突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重要著力點(diǎn)。重點(diǎn)抓好幾件事：第一，近期將出臺(tái)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板改革政策措施，擇機(jī)會(huì)發(fā)布，在市場(chǎng)層次、審核機(jī)制、投資者保護(hù)等方面進(jìn)一步增強(qiáng)制度包容性、適應(yīng)性，同時(shí)盡快推動(dòng)典型案例落地。第二，抓緊發(fā)布新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》和相關(guān)監(jiān)管指引，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用。第三，大力發(fā)展科技創(chuàng)新債券，優(yōu)化發(fā)行注冊(cè)流程，完善增信支持，為科創(chuàng)企業(yè)提供全方位、“接力式”的金融服務(wù)。

三是大力推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市。在引導(dǎo)上市公司完善治理、改善績(jī)效，持續(xù)提升投資者回報(bào)的同時(shí)，更大力度“引長(zhǎng)錢”，協(xié)同各方繼續(xù)提升各類中長(zhǎng)期資金入市規(guī)模和占比，抓緊印發(fā)和落實(shí)《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，也更好體現(xiàn)基金管理人與投資者同甘共苦、共同發(fā)展、相互成就，努力形成“回報(bào)增—資金進(jìn)—市場(chǎng)穩(wěn)”的良性循環(huán)。

吳清表示，股市穩(wěn)定關(guān)乎經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局、關(guān)乎億萬(wàn)投資者切身利益。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好的態(tài)勢(shì)不斷鞏固，各有關(guān)方面對(duì)外部沖擊做了政策應(yīng)對(duì)的充分準(zhǔn)備，這不僅為充滿不確定性的世界經(jīng)濟(jì)注入更多確定性，也為我國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行創(chuàng)造了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)和條件。對(duì)于資本市場(chǎng)，我們的底氣和信心主要來(lái)自四個(gè)方面：一是黨中央、國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的堅(jiān)定決心、有力部署。大家都看到了，這都是扎扎實(shí)實(shí)的行動(dòng)，也都有實(shí)實(shí)在在的成效。二是資本市場(chǎng)“1+N”政策體系的落地實(shí)施，推動(dòng)市場(chǎng)內(nèi)在結(jié)構(gòu)發(fā)生了積極而深刻的變化，投融資協(xié)調(diào)的市場(chǎng)生態(tài)正加快形成。三是A股市場(chǎng)“科技敘事”邏輯越來(lái)越清晰，集聚效應(yīng)日益明顯，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的巨大潛力也將伴隨著經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展越來(lái)越顯現(xiàn)，科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展，將為資本市場(chǎng)提供更多有價(jià)值的源頭活水。四是A股市場(chǎng)估值水平實(shí)際上被業(yè)界認(rèn)為仍處于相對(duì)低位。滬深300市盈率只有12.3，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要指數(shù)市盈率都明顯低于標(biāo)普500等全球主要指數(shù)。在全球市場(chǎng)面臨不穩(wěn)定因素明顯增多的環(huán)境下，中國(guó)資產(chǎn)的配置價(jià)值和吸引力在持續(xù)提升。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我們市場(chǎng)最重要的特征就是整體上比較靠譜，有靠譜的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、靠譜的宏觀政策、靠譜的制度保障，這在不確定性的大環(huán)境下，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)注入更多的確定性。

吳清表示，《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》比較成熟，今天即將發(fā)布。方案突出強(qiáng)化與投資者的利益綁定，督促行業(yè)回歸受人之托、代人理財(cái)?shù)谋驹矗瑑?yōu)化主動(dòng)權(quán)益類基金收費(fèi)模式，業(yè)績(jī)差的必須少收管理費(fèi)，通過(guò)浮動(dòng)管理費(fèi)的收取機(jī)制，扭轉(zhuǎn)基金公司“旱澇保收”現(xiàn)象，將投資者盈虧等關(guān)于投資者利益的指標(biāo)，納入基金公司和基金經(jīng)理的考核體系。此外，方案針對(duì)風(fēng)格漂移、貨不對(duì)板等問(wèn)題，要為每只基金設(shè)立清晰的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，作為衡量產(chǎn)品真實(shí)業(yè)績(jī)的尺寸，避免產(chǎn)品投資行為偏離名稱和定位，同時(shí)，建立公司自身全方位的激勵(lì)約束機(jī)制，明確三年以上考核權(quán)重不低于80%，減少基金經(jīng)理追漲殺跌現(xiàn)象，提高產(chǎn)品長(zhǎng)期收益。

吳清表示，不管面臨的是輕風(fēng)細(xì)雨還是狂風(fēng)暴雨，是風(fēng)高浪急還是驚濤駭浪，我們都完全有條件、有信心、有能力實(shí)現(xiàn)中國(guó)股市穩(wěn)定健康發(fā)展。